전업 투자자 재해석의 공간

타이거일렉, 장중 1만원 돌파했지만 곧바로 급락

반도체부품 생산업체인 타이거일렉(219130)이 장중 전일대비 23.77% 오른 10,050원까지 올랐으나 이내 급락하여 9,110원에 마감하였습니다. 고점 대비 종가 하락률만 약 10% 가까이 되는 만큼 적지 않은 단타 개미투자자의 손실이 예상됩니다.

설거지란?

▲네모 박스 안 '설거지'의 모습

오르기만 하는 주식 없고, 내리기만 하는 주식 없습니다. 주가는 파도와 같아서 오르기도 하고 내리기도 하며 넘실거립니다. 그래서 주가를 파동에 비유하는 것입니다.

실컷 오른 주식은 대체로 시간이 지나면 하락하며 본래의 자리를 되찾아가게 됩니다. 그러나 본래의 자리를 되찾아가는 과정 속에서도 파동은 존재합니다. 잠시 주가가 반등을 주는 것이지요. 이를 두고 '기술적 반등'이라고 부르기도 하고 '설거지'라고 부르기도 합니다. (부르는 명칭이 달라지는 기준은 종목의 종류를 따릅니다)

위의 예에서는 주가 하락 속 반등, 즉 설거지가 장대양봉으로 나타났지만 대개의 경우는 윗꼬리 달린 양봉의 경우가 흔합니다. 아래와 같이 말입니다.

▲'설거지'는 대체로 윗꼬리 달린 양봉의 모습을 띤다

설거지가 나타나는 이유는 세력이 쥐고 있는 잔여 물량을 털어내야 하기 때문입니다. 위와 같이 평소와 다른 거래량과 함께, 장중 강한 상승을 보여주어야 단타 개미들이 유입되기 때문에 세력이 물량을 처분하기 쉬워집니다. 또, 설거지봉을 두고 '재상승의 단초' 또는 '신규 매집봉' 등으로 오인하는 경우도 존재하기 때문에 세력이 잔여 보유물량을 매도할 수 있는 것이죠.

타이거일렉, 설거지일까? 아닐까?

▲타이거일렉 금일의 일봉

금일 타이거일렉의 모습은 해석이 조금 까다롭습니다. 일반적인 설거지라고 보기에는 너무 위 가격대에서 거래량 터지는 양봉이 나왔기 때문입니다. 오늘 10,200원을 넘어섰다면 지난 6월 29일에 만든 고점마저 넘어서는 신고가 작성도 가능하였습니다. 따라서 이를 두고 설거지라고 볼 수도 있지만 재상승을 위한 재매집 또는 힘겨루기/손바뀜 등으로 해석할 여지도 없지는 않다는 겁니다.

▲타이거일렉 금일의 분봉

그러나 금일의 분봉을 살펴본다면 모습이 그리 낙관적이지 않습니다. 고점 부근에서부터 최대 거래량이 터지며 강한 하락이 있었기 때문입니다. 오늘의 양봉이 재상승을 위한 준비가 될 '수도' 있습니다만 오늘의 분봉을 살펴보면 세력이 상당히 많은 물량을 성공적으로 매도한 것으로 추정됩니다.

따라서 가급적 매매를 삼가고, 매매를 하더라도 섣부르게 진입하기보다는 일봉이 다시 상승세로 돌아서는지 등을 천천히 살핀 뒤 보수적으로 접근하는 것이 좋다고 생각됩니다. 여러분의 성공투자를 진심으로 기원합니다.

페이퍼코리아, 감자 및 유상증자 결정에 하한가

제지 생산업체 페이퍼코리아(001020)가 이중 악재를 맞으며 하한가에 잠겼습니다. 시가 하한가로 장을 시작한 페이퍼코리아는 기술적 반등에 의해 순식간에 327원까지 9% 이상 급등했지만 정적 발동(VI) 이후 재차 폭락하여, 하한가 부근에서 매수/매도세 다툼을 벌인 끝에 이내 하한가에 잠겼습니다. 하한가 탈출 기회를 여러 차례 주었기 때문에 하한가에 물려 있을 투자자는 많지 않을 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 상하한가 변동폭 확대 이후 보기 드문 30%짜리 하한가가 나왔으니 관련된 이슈를 분석해봅니다.

감자와 증자

우스갯소리로 주식하는 사람들이 제일 싫어하는 음식이 감자탕이라고들 합니다. 왜냐하면 주식시장에서 '감자'는 일반적으로 악재로 평가되기 때문입니다. 감자란 '감소자본'(또는 '자본감소')의 줄임말로 대체로 기업 경영 상태가 나빠 재무구조가 악화될 때 자본금을 줄이는 행위를 말합니다.

감자의 반대말은 '증자'입니다. 증자란 '증가자본'(또는 '자본증가')의 줄임말로 기업의 자본 조달 행위를 말합니다. 증자는 기업 상황이 나빠서 이루어질 때도 있고, 제3자에 의해 투자를 받아서 이루어질 때도 있습니다. 그렇기 때문에 세부적인 내용을 모르고 '증자'라는 용어만으로 '이것이 악재다', '호재다'라고 평가할 수는 없습니다.

그러나 페이퍼코리아의 경우는 증자가 악재에 해당합니다. 왜냐하면 이것이 제3자에 의한 유상증자가 아니라 단순히 자금 조달을 위한 증자이기 때문입니다. 기업의 가치에는 변화가 없는데 주식의 수가 늘어나기 때문에 당연히 주가는 하락하는 것이 일반적입니다. 결국, 페이퍼코리아의 주가는 감자와 증자가 겹-악재로 작용하여 폭락한 것이라고 볼 수 있습니다.

'하따'라는 기술적 매매

방금까지 기술한 것은 '기업의 가치'라는 측면에서 감자와 증자를 바라본 것입니다. 하지만 주식을 사고 파는 데에는 '가치'만이 절대적인 것은 아닙니다. 오히려 가격의 움직임만을 이용하여 주식을 사고 파는 '트레이딩'이 더욱 인기를 끌고 있는 게 사실입니다.

트레이딩의 관점에서 보면 제 아무리 강력한 악재가 밀려오더라도 소위 '하따'라 불리는 하한가 따라잡기가 가능합니다. 상하한가 변동폭 확대 이후 하따의 기회가 많이 줄어든 것은 사실이지만 여전히 원리는 한 가지로 통하는 법입니다. 그것은 바로 잠겨 있던 하한가가 풀릴 때 매수하여 순식간에 10%에 육박하는 수익률을 내고 나오는 것이지요.

하따와 관련된 내용은 제 다른 글을 참조하시기 바랍니다.

• KJ프리텍 하따 공략 (http://reint.tistory.com/63)

• 이트론 하따 공략 (http://reint.tistory.com/105)

하따는 언제든 물량이 다시 잠겨버려 원하는 가격에 매도하지 못 하는 상황이 발생할 수도 있기 때문에 항상 주의가 필요합니다. 신중한 매매를 부탁드립니다. 여러분의 성공투자를 기원합니다.

엔씨소프트, 장 마감 한 시간 앞두고 11%대 폭락

리니지M 출시를 앞두고 한참 기대감에 부풀어 있는 엔씨소프트(036570)가 장 마감을 한 시간 여 앞두고 11%대 폭락했습니다. 큰 움직임 없이 횡보하던 주가는 2시 40분경부터 외국계 거래원을 통한 매도물량이 쏟아져 나오기 시작하더니, 급기야 세 차례에 걸친 투매와 함께 대폭락을 맞이하였습니다. 리니지M이 거래소 기능을 제외한 12세 이용가로 출시된다는 소식이 전해졌기 때문인 것으로 보입니다.

차트, 수급, 실적 모두 ↓

주식 시장이 무섭다고 하는 이유는 바로 오늘 엔씨소프트와 같은 경우 때문일 것입니다. 시가총액이 10조원에 육박하는 대형주도 이처럼 하루아침에 골(?)로 갈 수 있기 때문입니다.

주식 매매를 하는 데에는 참 다양한 방법이 있습니다. 어떤 사람은 기술적 분석만을 이용해서 주식을 매매하고, 어떤 사람은 가치 분석만을 토대로 주식을 사고 팝니다. 또 그 두 가지를 적절히 섞는 사람도 있지요. 하지만 여러분이 어떤 부류이든 간에 오늘 엔씨소프트의 모습은 아주 좋지 않은 모습입니다. 확률상 전형적인 '개미만 매수하고 몇 달 동안 물려서 욕만 들입다 하는 상황'이라고 볼 수 있습니다.

▲엔씨소프트의 일봉 차트. 거래량 터진 장대음봉이 부담스럽다.

엔씨소프트는 지난 1년 간 주가가 2배 가까이 올랐습니다. '2배나 올랐기 때문에 곧 폭락할 것이다'라고 얘기할 수는 없습니다. 주가는 앞으로 더 오를 수도 있는 것이기 때문입니다. 주가가 무한히 오를 수는 없겠지만, 그래도 중간 중간 일정 부분 조정을 거쳤기 때문에 '거품'론이 제기될 만한 상황은 아니었습니다.

그러나, 주가 흐름의 일반적인 특징을 고려한다면 오늘 같은 상황이 아주 이상한 것도 아닙니다. 주가는 일반적으로 천천히 오르고 빠르고 가파르게 내리는 특징이 있습니다. 그렇기 때문에 언제든지 오늘과 같은 상황이 나올 수 있음을 인지하고 상시 긴장할 필요가 있었습니다.

오후장 들어서서 외국계 거래원을 통한 대량 물량이 쏟아져 나오는 것을 보고 오늘이 그 '엑소더스'라는 것을 알 수 있었습니다. 그리고 역시나 거래량 터진 장대음봉이 만들어졌지요.

거래량 터진 장대음봉은 차트상 아주 좋지 않은 모습입니다. 급락에 따른 단기적 기술적 급반등은 나올 수 있을지라도, 일단 상승이라는 추세는 완전히 꺾인 것으로 볼만한 시그널입니다. 세력들이 물량을 상당히 많이 던지고 나왔기 때문입니다.

▲엔씨소프트 오늘의 투자자별 매매동향. 외국인과 기관투자자의 대량 순매도가 있었다.

사실 수급과 실적은 대체로 일치한다고 봐도 무방합니다. 왜냐하면 외국인과 기관투자자는 기업 실적에 따른 포지션을 갖고 가기 때문입니다. 그런데 엔씨소프트 오늘의 투자자별 매매동향을 보면 외국인과 기관투자자가 대량 순매도 포지션을 취한 것을 알 수 있습니다. 기대감이 실렸던 리니지M에서 예상보다 실적이 좋지 않을 것이라는 우려 때문이었죠.

그러므로 엔씨소프트는 손절하는 것이 현명한 선택입니다. 단기적 급반등이 나올 수는 있지만, 급반등 시의 고점을 파악하기 어렵고, 그 지점이 나의 평균 매수단가보다 높을지 낮을지도 알 수 없는 상황에서 무한 추매 전략은 바람직하지 않습니다.

하지만 오늘도 개미는 신나게 주식을 주워 담습니다. 급락했으니 급반등할 것이라고 굳게 믿으면서 말이죠. 하지만 대추세가 한 차례 꺾인 것에는 틀림이 없어보입니다. 과연 추매를 일삼는 개미들의 결과가 어떻게 될지 주가 흐름을 지켜보아야겠습니다.

여러분의 성공투자를 기원합니다.

신라젠, 5거래일 연속 상승 중

작년 12월 신규 상장한 항암치료제 전문업체인 신라젠(215600)이 5거래일 연속 상승 중입니다. 지난 화요일 15%, 금요일 23%대 상승한 것에 이어 금일도 장중 현재 13% 가량 오른 27,000원 근처에서 거래 중입니다. 이로 인해 신라젠은 월초 대비 주가가 2배 이상 뛴 상태입니다. 뒤늦은 진입을 예방하기 위해 트레이딩의 관점에서 신라젠을 분석해봅니다.

현재 주가는 단기 초급등 상태!!

모든 주식은 주가의 파동을 그립니다. 주가는 오르면 내리고, 내리면 오른다는 뜻입니다. 평균주가회귀성이라는 게 존재하기 때문입니다. 따라서 오르기만 하는 주식 없고, 반대로 내리기만 하는 주식 없습니다. (물론 어디까지 얼마나 오를지, 또 언제부터 얼마나 내리기 시작할지는 예측할 수 없습니다)

현재 신라젠은 오르는 중입니다. 그것도 상당히 많이 올랐지요. 월초 대비 주가가 2배 이상 올랐으니까요. 그렇다면 당장 내일부터 주가가 내리기 시작할까요? 이건 알 수 없는 일입니다. 한 2-3일은 더 오르다가 내릴 수도 있습니다. 혹은 그보다 더 길게 일주일 이상 더, 더, 더, 더 오르다가 내리기 시작할 수도 있습니다.

그치만 주가의 움직임은 인간 심리와 밀접하게 연관이 되어있고, 인간 심리는 예나 지금이나 불변하기 때문에 어느 정도 확률적 발생을 점치는 것이 가능합니다. 역사는 반복되기 때문입니다.

▲대선 당선 기대감에 단기간에 급등한 안랩의 주가. 2배 조금 넘게 상승한 뒤 급락하였다.

통계적으로 대한민국 주식시장에서 단기간에 주가가 2배 이상 올랐다면 과열 신호로 보는 것이 맞습니다. 설령 가치투자를 한다고 하더라도, 그래서 신라젠의 신약 기대감이 하늘 높은 줄 모르고 치솟는다고 하더라도, 현 주가 위치는 높은 것이 맞습니다. 20일 이평선과의 이격은 말할 것도 없고 초단기 5일 이평선을 기준으로 삼더라도 주가는 저 높은 곳에 붕 떠있는 상황입니다. 언제든지 주가가 평균을 향해 회귀하려해도 전혀 이상하지 않은 상황입니다.

▲신라젠의 일봉

더군다나 오늘의 거래량과 등락률을 고려하면, 지난 금요일 대비 상승 에너지가 많이 줄어든 상황입니다. 일단 현재의 상승 에너지 끝물일 가능성이 높다는 뜻일 겁니다.

신라젠의 변동성을 믿고, 회사의 가치를 믿고 주식을 매수하고 싶으시다면 우선은 기다리는 게 좋을 것 같다는 판단입니다. 조정을 주는지, 준다면 어떤 형태로 주는지, 거래량의 모습은 어떻게 변해가는지 등을 살피고 매수하더라도 늦지 않을 것 같습니다.

여러분의 성공투자를 진심으로 기원합니다.

메가엠디, 장중 현재 14%대 급등세 연출 중

대표적 교육 관련 주식인 메가엠디(133750)가 오전장부터 큰 거래량과 함께 상당한 매수세가 유입되었습니다. 그 결과 전일 대비 24.45% 오른 5,090원까지 치솟았습니다. 이후 주가는 소폭 하락하여 장중 현재 전일 대비 14% 가량 상승한 4,650원 선에서 거래되고 있습니다. 능률교육, 윌비스 등에도 자금이 일시적으로 쏠린 것으로 미루어 보아 문재인 정부의 공무원 증원 관련 상승 이슈인 것으로 파악됩니다.

제발, 제발 뒷북은 금지!

주식을 전혀 모르는 분들이라고 하더라도 '소문에 사서 뉴스에 팔아라'라는 말은 들어보셨겠지요? 이 말이 대체적으로 성립하는 이유는 주식이라고 하는 것은 바로 희망과 두려움이라는 인간의 심리적 속성의 집결체이기 때문입니다. 주가는 미래에 대한 기대감(희망)으로 인해 오르고 실망감(두려움)으로 인해 내립니다.

그리고 희망과 두려움의 가장 큰 특징 가운데 하나는 바로 '처음'이 가장 강력하다는 것입니다. 'A후보가 정말 대통령이 될 수도 있겠는데?' 라는 첫 기대감이 실릴 때, 희망의 크기는 가장 큽니다. 또 '정말 이러다가 대한민국이 중국 베이징처럼 미세먼지에 뒤덥혀 숨도 못 쉬게 되는 건 아닌가?'하는 첫 걱정이 생길 때, 두려움의 크기는 가장 큽니다. 그리고 희망과 두려움은 바로 주가로 직결되지요.

그렇기 때문에 우리가 어떤 주식을 바라볼 때 지금 이 주식은 어떤 기대감, 혹은 어떤 실망감을 품고 있는지를 파악하는 일이 매우 중요합니다. 그리고 그 기대감의 크기는 어떠한가를 알아야 합니다.

▲메가엠디의 일봉 차트와 기대감의 의미

메가엠디는 이미 작년 12월과 올 1월에 걸쳐 크게 상승한 이력이 있습니다. 주가가 상승했다는 것은 어떤 기대감이 있었다는 뜻이고, 그 기대감은 아마도 이런 내용일 겁니다.

"이러다가 정말 박근혜 대통령이 탄핵되는 건 아닌가?

박근혜 대통령이 탄핵되면 문재인 후보가 가장 강력한 대통령 후보가 아니던가?

문재인 후보가 대통령이 되면 공무원 늘린댔지?

오오, 그러면 공무원 시험 응시자수가 늘어날까?"

그리고 이 기대감이 '처음' 작용했던 때에 주가가 가장 힘차게 올랐습니다. 당분간 다시는 오기 힘들만큼 높은 가격대를 형성하면서 말이죠.

하지만 시간이 지나면 어떤가요? 기대감은 식게 마련입니다. 시간이 지날수록 불확실성이 제거되고 기대했던 일들이 하나둘씩 현실화 되면 오히려 주가는 하락합니다. 그리하여 주가는 하락하기 시작했고, 3월 10일 박근혜 대통령 탄핵심판청구가 인용되는 날 주가는 한 번 크게 반등합니다. 박근혜 대통령 탄핵의 최대 수혜자는 당시 문재인 대선 후보였으니까요. 그치만 기대감이 더 커졌나요? 아닙니다. 오히려 사실을 확인하는 데에 그쳤죠. 그러니 주가는 절대 2017년 1월의 최고점을 넘을 수 없습니다.

오늘의 상승도 마찬가지입니다. 이제는 정말 문재인 후보가 대통령이 되었고, 공무원 일자리 편성을 추진하고 있습니다. 당연히 주가의 순간적인 급등은 있을지 몰라도, 일자리 관련 이슈는 점점 기대감이 사라지고 있습니다. 기대감이 현실이 되어버렸으니까요.

우리가 살면서 가장 행복한 순간은 아마 '앞으로 장밋빛 인생이 펼쳐질 거야'하는 달콤한 상상을 처음으로 할 수 있을 때가 아닐까요? '난 10억 부자가 되어야지'하는 결의에 차있고, 마치 그 일이 현실로 다가올 수 있을 것만 같을 때 우리는 행복합니다. 막상 10억 부자가 되어버리고 나면 예전만큼 기쁘지 않을 겁니다. 주식도 마찬가지인 겁니다.

동일 이슈로 뒷북치는 종목 찾지 마시고, 새로운 먹거리를 찾아 항상 탐험하시기 바랍니다. 여러분의 성공투자를 기원합니다.