전업 투자자 재해석의 공간

결국 그들은 각양각색의 배경을 가진 수십여 명의 사람들을 고용해놓고 트레이딩에 대해 가르치고 그 결과를 살펴보기로 합니다. 한 마디로 말싸움의 끝장을 보기 위해서 직접 실험을 한 것입니다. 이 참가자들을 터틀이라고 불렀습니다. 트레이딩을 단 한 번도 해본 적이 없는 터틀도 있었지만, 그들이 트레이딩에 대해 가르친 기간은 고작 2주일에 불과했습니다. 하지만 놀랍게도 (가르친대로 행하지 않는 일부 터틀은 실험 과정에서 탈락했지만) 상당수의 터틀은 훌륭한 트레이딩 성과를 냈고, 뛰어난 트레이더는 후천적으로 양성될 수 있다고 주장한 데니스가 옳다는 것이 드러났습니다.

그러나 재미있는 사실은, 3~4년이 지나고 터틀 교육 팀은 와해되었고 모두가 뿔뿔이 흩어져 제 갈 길을 걷게 되는데, 이후로는 모두가 높은 수익률을 내는 트레이더로 성장하지 못 했다는 점입니다. 일부 터틀은 펀드를 설립하여 수 억 달러를 운용하는 펀드매니저가 되었지만, 많은 터틀들은 트레이딩으로 살아남지 못 하고 데니스의 트레이딩 전략이나 팔아먹는 신세로 전락하고 맙니다. 일부 터틀의 승승장구에 위기감을 느낀 스승 데니스도 업계로 복귀해서 펀드를 설립했지만 과도한 손실로 펀드를 폐쇄하기에 이르렀습니다.

그렇다면 왜 같은 전략으로 매매하는 누구는 성공하고, 누구는 성공하지 못 했을까요? 아마 그 차이는 개인의 지속적인 연구, 노력, 마인드 등에 달려 있을 것입니다. 결국 주식시장에서 돈을 버는 사람과 못 버는 사람의 차이는 단순히 마법 같은 비밀 기법을 알고 있는지 여부에 달려 있는 것이 아니라 논리적이고 완성도 높은 기법을 만들어내는 창의적이고 지속적인 연구와 검증, 변화하는 시장에 맞춘 전략과 계좌관리 방법의 수정, 건전한 마인드와 연속된 수련 등에 달려 있는 것입니다.

"게임에서 이길 기회는 누구에게나 주어진다. 정말로 필요한 것은 게임에 사용할 바른 규칙과 태도이다. 문제는 이러한 규칙과 태도가 기본적인 인간 본성과 정면으로 충돌한다는 것이다."

-리차드 데니스

추천 및 참고 도서:

변동성완화장치(VI, Volatility Interruption) 제도의 도입

작년 6월, 상하한가 폭이 ±15%에서 ±30%로 확대되면서 변동성완화장치(이하 VI)도 도입되었습니다. 급등, 급락하는 종목이 장중 갑자기 단일가 체제로 바뀌는 장치입니다.

제 생각에 VI는 별로 좋은 제도가 아니라고 생각합니다. 그 이유는 득보다 실이 더 많기 때문입니다. 어차피 세력들은 VI와 상관 없이 주가를 띄우거나 내림에도 불구하고 VI가 생기고 난 뒤, (1)고점에서 개미가 물리는 경우가 빈번해지고 (2)세력이 고점에서 공짜로 상한가 매도잔량을 확인할 수 있게 되었습니다.

고점에서 개미가 물리는 경우가 빈번해진 이유는, 많은 HTS에서 제공하는 VI발동예상가격 기능 때문입니다. 급등하는 종목에서 호가창에 VI발동예상가격이 표시된 것을 보게 되면 많은 사람들이 흥분을 하게 됩니다. "이 속도로 오르면, 바로 4~5호가 위에 있는 VI발동가격까지 건드리겠군" 하는 생각을 하고 고점에서 추격매수하는 경우가 많습니다. 그러나 이러한 심리를 이용한 세력들이 VI발동가격 1~2호가 아래에서 물량을 상당히 많이 털어내는 모습을 수도 없이 많이 보았습니다. 금세라도 매도호가를 잡아 먹고 올라갈 것처럼 움직이지만 매도호가 잔량이 줄어들 때마다 매도물량이 계속 더해지고, 결국 세력들 좋은 일만 시킨 뒤 주가는 급락합니다.

또, 세력이 고점에서 공짜로 상한가 매도잔량을 확인할 수 있게 되었습니다. 현재 HTS가 제공하는 매수, 매도호가는 현재가를 기준으로 위아래 10개씩입니다. 따라서 주가를 상승시키는 세력은 현재가를 상한가 -10호가까지 만들지 않으면 상한가 매도잔량을 확인할 수 없습니다. 상한가 매도잔량을 확인해야 자신들이 상한가를 만들고 유지시키고 털어먹기 좋은 물량인지 알 수 있기 때문에 이들에게 상한가 매도잔량을 확인하는 일은 중요합니다. 그런데 VI 제도 도입 이후 이들에게 상한가 매도잔량 확인은 '거저'가 되어버렸습니다. +18~21% 부근에서도 VI가 발동된다면 손쉽게 상한가 매도잔량을 확인할 수 있기 때문입니다.

상한가 매도잔량 확인의 예

어제 명문제약이 크게 상승했다가 하루종일 하락하였습니다. 오전장 주가가 급등할 때 VI가 발동되었는데 이 때 세력이 상한가 잔량을 확인하는 것을 확인할 수 있었습니다.

21% 가량 상승한 지점에서 VI가 발동되었다

VI가 발동되자마자 세력이 상한가 잔량을 확인하는 모습

예상 체결 수량이 49만주이고, 상한가 매도잔량이 29만주임을 확인하였다

상한가 잔량을 확인하자마자 곧바로 주가를 원래대로 복귀시킨다

예상 수량이 7만주로 줄어들었다

줄어든 42만주(30억원 이상)는 누구의 돈일까?

물론 이 경우, 명문제약 차트의 흐름으로 보았을 때 세력의 1차 설거지 과정일 가능성이 높다고 생각합니다. 그러므로 상한가 매도잔량이 많지 않더라도 굳이 상한가를 만들만한 상황이나 시점이 아니라고 생각됩니다. 그래도 이런 식으로 세력들이 VI를 활용하여 상한가 매도잔량을 쉽사리 확인할 수 있음을 알 수 있습니다. 또는 상한가 매도잔량을 확인한다는 것을 개미들에게 보여줌으로써 상한가를 만들 수도 있다는 기대심리를 불어넣는 효과도 있겠지요.

어찌되었든 아직 미성숙한 금융시장법과 여러모로 부족한 금융당국의 실정을 고려했을 때 상하한가 폭 확대 및 VI 제도 도입은 오히려 주식시장을 세력들의 더 놀기 좋은 놀이터로 만들어버리고 말았습니다. 이 글을 읽는 많은 분들이 세력을 조금이라도 더 이해하여 올바른 매매를 하실 수 있기를 바랍니다.

'청년 버핏' 박철상(32)씨가 400억원 대 전재산 기부를 약속했다. 박철상 씨는 최근 인터뷰를 갖고 "주식 투자 활동을 중단한다"며 "갖고 있는 400억원 대 자산 중 노후, 생활자금을 제외한 전재산을 50여 년에 걸쳐 기부하겠다"고 밝혔다.

박씨는 아르바이트로 모은 수백만원으로 주식 투자를 시작해 400억원 대 자산가가 된 인물이다. 2013년 장학 사업을 시작해 '청년 버핏'으로 불려 왔으며, 이번에 잡스엔과의 인터뷰를 통해 전재산 기부를 약속했다. '전업 기부자'를 선언한 것이다.

기사전문: http://news.chosun.com/site/data/html_dir/2016/07/19/2016071900934.html

드문 주식 고수가 나타나서, 더욱 보기 드문 재산 기부를 약속한 박철상씨에게 존경심을 표합니다. 덕(德)이 재(才)를 앞서야 한다는데, 제 자신에 대해 생각하게 만드는 기사입니다.

주식을 하는 사람들은 정말 많고, 그 가운데 돈을 버는 사람들도 상당수입니다.

돈을 버는 방법도 사람마다 전부 제각각이니, 매매원리에 있어서 모두의 의견이 전부 다를 것입니다.

이 글이 절대적으로 옳다고 주장하는 것은 아니며 제가 논리적으로 생각하며 내린 결론입니다.

종가 매수 (종가 베팅)

많은 데이 트레이더들이 종가매수(=종가베팅, 이하 종가매수로 용어 통일)를 합니다.

어떤 사람들은 차트를 보고 종가 매수를 하고, 어떤 사람들은 외국인과 기관투자자의 수급을 보고 매수합니다.

보조지표를 활용하는 이도 있고, 감에 의존하는 사람도 있습니다.

매수 근거야 수 백가지도 넘겠지만 종가 매수의 목표는 단 하나입니다.

바로 시가 갭 상승을 노리는 것입니다.

하지만 종가매수를 하는 사람들이라면 반드시 알아야 할 몇 가지가 있습니다.

1. 데이 트레이딩의 정의 이해

종가매수를 하는 데이 트레이더라면 본인이 하는 '데이 트레이딩'을 이해해야 합니다.

데이 트레이딩은 포지션을 취하지 않고, 오직 당일 매수와 당일 청산을 목표로 삼습니다.

따라서 수익금 대비 매매비용이 높고, 수익률도 한정적이라는 단점이 있지만 

오버나잇 리스크(Overnight Risk)를 지지 않는다는 장점이 있습니다.

각종 공시가 장마감 이후 나오기도 하고, 우리가 잠든 사이 세계 곳곳에서 돌발 이슈가 터지기도 합니다.

하지만 우리는 무슨 공시가 나올지, 혹은 무슨 일이 생길지 알 수 없습니다.

작년 8월에는 한국 증시 마감 이후, 상해 증시가 오후 3시 30분부터 자주 폭락했습니다.

IS가 유럽을 포함한 세계 곳곳에서 폭탄 테러를 일삼고 있고, 

미국에서는 우리가 자는 사이 애플이 어닝쇼크 실적발표로 나스닥 전체를 흔들 수도 있습니다.

이런 돌발변수는 다음 날 아침 시장에 영향을 미칩니다.

장 마감 이후 전 대표이사 횡령배임 건 공시로 인해 약 일주일 간의 매매정지 이후 시가 -8% 형성된 HB테크놀러지

그러나 데이 트레이딩을 하면 이런 위험부담을 안고 가지 않습니다. 

(많은 데이 트레이더들이 스윙~중장기 종목도 쥐고 있지만 이것은 본질적으로 데이 트레이딩이 아니므로 논하지 않겠습니다.)

그러므로 데이 트레이딩을 한다는 것은 정의상 큰 돈을 벌고자 하는 사람들이 취하는 트레이딩법이 아니라, 

리스크를 회피하고자 하는 사람들이 택하는 방법인 것입니다.

2. 종가매수를 해야 하는 이유에 대해 알기

종가매수를 한다는 것은 익실 시가 갭 상승을 노리는 매수 방법입니다.

하지만 시가 갭 상승이 매번 예상했던 것처럼 발생하지 않습니다.

그러면 결국 이익 보고 팔 수 있을 때까지 기다립니다.

예를 들면 아래와 같은 식입니다.

시가 -0.4%에서 형성되어 예상처럼 갭이 뜨지 않자 기다렸다가 10시 이전 가격이 오를 때 매도하는 전략입니다.

만약 이 종목이 시가 형성 이후 하락했다면 손절을 했을테지요.

그렇다면 여기서 스스로에게 물어보셔야 합니다.

종가매수 이후 시가매도할 것이 아니라면 나는 왜 종가매수를 하는가?

만약 아무데서나 사서 오르면 익절하고, 내리면 손절하는 것이라면 나는 굳이 왜 오버나잇 리스크를 져가며 종가에 매수하는가?

차라리 시가가 어떻게 형성되는지 보고 시가매수하는 전략이 낫지는 않은가?

종가매수를 하시는 분이라면 분명 이에 대한 답을 가지고 있어야 합니다.

'오버나잇 리스크를 감안하더라도 지난 50, 100번의 종가매수에 대한 시가 갭 상승 여부를 통계낸 결과, 상승이 하락보다 많았다.'

'그리고 이것은 우연이 아니라 내가 스스로 납득할만한 논리적인 근거가 있는 매매이기 때문에 앞으로도 통계적으로 우위에 있을 것이 예상된다' 라는 식의 분명한 답이 있어야 합니다.

이런 것이 없다면 종가매수에 대해 스스로 다시 한 번 질문해보셔야 할 것입니다.

마치며

경험적으로 느끼기에 코스피, 코스닥 지수는 시가 갭 상승하는 경우가 많습니다.

주식은 팔기 위해서는 우선 사야하기 때문에, 아침에 매수세가 쏠리기 때문일 것으로 추정합니다.

실제로 도박성이 짙은 한국 개미들은 불나방처럼 달려들어 시가 매수를 많이 하기도 하고,

외인, 기관투자자들도 아침 장에 많은 매수를 합니다.

이렇게 지수가 갭 상승하면 개별 종목도 갭 상승할 확률이 높겠지요.

이러한 단순 사실에 자신만의 각종 종가매수 노하우가 얹어진다면 분명 종가매수의 성공확률은 오를 것입니다.

그래서 많은 분들이 종가매수, 시가매도를 하는 것일 겁니다.

하지만 종가매수를 하려고 한다면, 본인이 하는 매매에 대한 완전한 이해, 종가매수의 성과 통계 및 근거 등을 갖춰야 합니다.

주식을 도박이 아닌 논리로 접근해야 우리는 살아남을 수 있기 때문입니다.

마음 속 평화 찾기

주식은 곧 괴로움이다

주식을 한다는 것은 정말 괴로운 일입니다.

돈을 벌어도 괴롭고, 돈을 잃어도 괴롭습니다.

수익 보고 팔았는데, 주가가 이후에 급등하면 배가 아파 괴롭습니다.

손실 보고 팔면, 손실 봐서 괴롭습니다.

손실 보고 팔았는데, 반등하면 더 괴롭습니다.

그래서 추격매수 했는데, 주가가 다시 떨어지면 미치겠습니다.

2종목을 보다가 하나를 샀는데, 산 건 떨어지고, 안 산 건 오르면 2배로 괴롭습니다.

괴롭지 않기 위해서는 정확한 시나리오대로 매수, 매도했는데 매도한 시점이 거의 최고가 근처여야만 합니다. 하지만 주식을 해본 사람이라면 누구나 알 수 있습니다. 최고가에 판다는 것은 불가능하다는 것을요.

결국 주식을 한다는 건 많은 괴로움을 상대해야 함에 틀림 없습니다.

매매승률 80%라는 것은 10번의 매매 중 2번은 필연적으로 잃는 것을 의미하고,

우리는 그것을 머리로는 앎에도 불구하고,

손절한 2번에 대해 많이 속상해합니다.

하루하루가 확률을 구성하기 위한 요소라는 것을 머리로는 알지만, 

사람이기 때문에 마음이 괴로운 것입니다.

집착, 괴로움의 원인

불가(佛家)에 따르면 괴로움의 원인은 집착이라고 합니다.

어떤 사실로 인해서 우리가 괴로운 것이 아니고, 그 사실에 감정을 부여하기 때문에 괴로운 것입니다.

우리가 손절을 해서 괴로운 것이 아니고, 손절을 했기 때문에 드는 다양한 생각, 

예를 들면 '나는 월 n%의 수익률을 달성해야 하는데 오늘 손절했기 때문에 쉽지 않을 것 같다', '나는 빨리 주식으로 부자가 되어야 하는데 손절해서 한 걸음 더 멀어졌구나' 등의 생각 등이 나를 괴롭게 만드는 것입니다.

제가 아는 분이 하루에 천 만원을 벌었는데도 괴로워하는 것을 본 적이 있습니다.

'이렇게 하고 이렇게 해서 저렇게 했으면 3천만원 벌었을텐데...' 하시는 것입니다.

우리는 흔히 돈을 벌면 모든 것이 해결될 것이라고 생각하지만, 사실은 그렇지 않습니다.

사람의 욕심은 끝이 없어서, '한 달에 백만원만 벌었으면 좋겠다' 하던 사람이 백만원을 벌면 5백만원을 탐냅니다.

5백만원을 벌면 또 천만원, 5천만원, 1억원을 갈구합니다.

돈이 모든 것을 해결해줄 것 같지만 사실은 돈이 문제의 원인이 되는 경우가 대부분입니다.

우리가 힘든 것은 돈을 못 벌어서가 아니라, 돈을 못 벌어서 '외제차 리스비를 제 때 못 낼까봐', '같이 어울리는 무리에서 소외감을 느낄까봐' 걱정해서 괴로운 것입니다.

주식을 하면서 우리를 가장 괴롭게 만드는 것은 아마 손절의 가능성일 것입니다.

급여 근로자가 됐든, 자영업자가 됐든 돈이 주머니에서 나가는 경우는 거의 없습니다.

급여가 줄거나, 영업이익이 줄어들 수는 있어도, 적자영업을 하지 않는 이상 지난 달보다 이번 달 내 자산이 감소하는 경우는 극히 드뭅니다.

하지만 주식은 손절이라는 특수성 때문에 잔고가 올랐다 내렸다를 반복합니다.

운이 나쁘면 지난 달보다 이번 달 계좌잔고가 줄어있을 수도 있고, 최악의 경우에는 줄어든 정도가 아니라 전부 사라지고 없어질 수도 있습니다.

이러한 특수성 때문에 우리는 괴로움을 느끼기 쉽습니다.

왜냐하면 분명 나는 어제까지 300만원을 벌고 있었는데, 오늘 50만원 손절해서 내 수익금이 250만원으로 줄어들었기 때문입니다.

사실 그러면 250만원이 나의 온전한 수입인데, 어제까지 300만원을 벌고 있었다는 사실 때문에, 나는 300만원을 내 돈이라고 생각하고 50만원을 잃은 마음에 속이 쓰립니다.

하지만 우리는 알아야 합니다.

원래부터 그것은 내 돈이 아니었음을 말입니다.

스스로가 정산기일을 1주일로 잡든, 2주일로 잡든, 한 달로 잡든, 1년으로 잡든 간에,

적어도 그 기간이 전부 지날 동안에 발생하는 계좌잔고의 굴곡은 감정적으로 받아들여서는 안 됩니다.

'나는 1주일마다 잔고정산을 하고 수익률을 평가하겠다'하는 사람은 4일 간 1천만원을 벌었어도 5일째 800만원을 손절했다면, 1천만원은 원래 이 사람의 것이 아닙니다. 200만원이 이 사람의 결과물이고, 자산이 되는 것입니다.

모든 것은 인연에 따라 흘러 갑니다.

오는 것은 오는 것이고, 가는 것은 가는 것입니다.

올 것은 올 것이고, 갈 것은 갈 것입니다.

내 손에 들어왔다고 해서 그것이 내 것이 아니고, 내 손을 나갔다고 해서 그것이 내 것이 아님은 아닌 것을 알아야 합니다.

관점의 차이가 주식하며 괴로운 스스로를 달래줄 수 있을 것입니다.