전업 투자자 재해석의 공간

본 글은 지난 글 ('전업투자자가 말하는 세력의 매집흔적 (1)' http://reint.tistory.com/267) 에 이은 연재 글입니다. 지난 글을 읽지 않은 분들은 위 링크를 눌러 지난 글부터 천천히 읽어보시면 됩니다.

우리는 현재 '세력의 매집흔적을 포착할 수 있다'는 주장을 하나씩 살펴보고 있습니다. 첫째는 거래량과 매집봉의 형태를 통해 세력의 매집흔적을 포착할 수 있다는 것인데, 이는 지난 글에서 살펴보았듯 근거가 빈약합니다. 이를 실제 매매에 활용해서 수익을 내기란 매우 어렵죠.

결국 남은 하나는 주가 횡보의 플랫폼 형태를 통해 세력의 매집흔적을 포착하는 것입니다. 일반적으로 세력이 주식을 순매도하거나 개미만 잔뜩 남은 종목의 주가는 점진적 우하향합니다. 그러니 주가가 어느 수준 이하로 내려가지 않고 거래량이 줄어든 채로 횡보한다면 이것이 세력의 매집이라고 보는 데에는 무리가 없다는 주장입니다.

이는 상당히 타당성이 있습니다. 실제로 주가가 폭등한 여러 차트를 돌려보면 폭등 이전에 주가가 오랜 기간 횡보한 경우가 많기 때문입니다. 그러나 눈치가 빠른 분이라면 여기서 논리적 결함을 찾으실 수 있을 것입니다. 그건 바로 논리적 순서의 오류입니다. 이것이 무슨 말이냐 하면, 폭등 이전 횡보를 찾는 경우는 빈번하지만 횡보가 반드시 폭등을 보장하지는 않는다는 것입니다.

이건 한 때 유행했던 골든크로스 매매기법의 논리적 결함과도 일맥상통합니다. 수 년 전만 하더라도 수많은 개미투자자분들이 맹목적으로 이평선 간의 골든크로스를 찾아 헤매곤 했습니다. 마치 골든크로스가 금맥이라도 되는 것처럼 말이죠. 왜냐하면 강한 상승을 보이는 종목은 상승 초입에서 반드시 이평선 간의 골든크로스가 발생하기 때문입니다.

하지만 여기서도 마찬가지로 아래와 같은 논리적 구조가 존재합니다.

다시 말해 골든크로스만을 찾아 헤매는 것이 얼마나 황당무계한 일이냐는 것입니다.

이뿐만 아니라 '주가 폭등 → 폭등 이전 장기간 횡보'의 구조에서도 오류가 존재합니다. 그것은 바로 차트에 숨겨진 '가격의 상대성'입니다.

▲최근 급등한 셀루메드. 폭등 이전 분명 장기간 횡보가 있었다.

▲마찬가지로 최근 급등한 인스코비. 폭등 이전 장기간 횡보가 눈에 띈다.

위처럼 주가가 폭등한 차트를 보면 분명 장기간 횡보한 모습이 눈에 띕니다. 그래서 많은 분들이 '왜 이렇게 명명백백한 횡보(플랫폼) 차트에서 난 폭등을 예견하지 못 했을까'하며 자책하곤 하죠. 하지만 이처럼 어리석은 일도 없습니다. 왜냐하면 횡보가 진행되는 기간 동안에는 결코 횡보가 횡보로 보이지 않기 때문입니다.

아래는 노란 박스 구간과 그보다 조금 더 과거에 해당하는 횡보 구간을 확대한 차트입니다.

▲셀루메드의 횡보구간 확대

▲인스코비의 횡보구간 확대

위 차트를 보면 어떤 생각이 드시나요? 정말 주가가 횡보하는 것처럼 보이십니까? 제 눈에만 그런 건지는 모르겠지만, 셀루메드는 위 아래로 극심히 요동치는 것처럼 보이고, 인스코비는 우상향하고 있는 것처럼 보입니다. 어떻게 보면 인스코비의 경우는 단기간에 바닥 대비 너무 많이 올라와서 두려움이 들기도 하는 구간입니다.

주가가 폭등하고 난 뒤 지난 차트가 횡보하는 것처럼 보이는 이유는 바로 '최근 가격 상승폭에 비해 과거 가격 상승폭이 작기 때문'입니다. 셀루메드의 경우 주가가 6,000원과 13,000원 사이를 움직였고 그 폭은 100%가 넘습니다만 최근 31,000원이 넘는 가격까지 올랐기 때문에 13,000원 이전의 가격이 비교적 작게 보이는 것뿐입니다. 오직 차트상에서만 말이죠. 인스코비의 경우도 마찬가지고요.

그러니 실상은 횡보처럼 보이는 그것은 횡보가 아닌 셈입니다. 어딜 봐서 위의 셀루메드와 인스코비의 차트가 횡보로 보일까요.

이러한 사실 외에도 설령 플랫폼 형태가 나온다고 하더라도 이를 두고 세력의 매집이라고 보기는 매우 어려운 경우가 많아졌습니다. 세력의 패턴이 과거와 달라졌기 때문입니다. 상하한가 변동폭이 커진 이후로 세력의 매집 기간이 과거처럼 길지 않을 뿐만 아니라 금융감독원의 세력단속으로 인해 세력들도 과거보다 치밀하고 신속하게 치고 빠지기 시작했습니다. 세력의 수도 늘어났기 때문에 자본 대 자본의 다툼을 피하기 위해 하나의 세력의 단일 종목에서 수개월에 걸쳐서 작업을 하는 경우도 드물어졌습니다.

작년에 나온 아래 기사만 보더라도 이러한 사실을 확인할 수 있습니다.

<한국일보: 주가조작 제자 키우고 손실 보전... 78억원 챙긴 '경제공동체'>

http://hankookilbo.com/v/5d8be36a6d5c43e1a869ec1ab39bab7c

-이하 (3)편에서 계속-

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여러분 안녕하세요. 트레이더 재해석입니다.

지난 몇 개월 간 자주 신경 쓰지 못 하고 방치해두었던 제 블로그에 접속해보니 어느덧 방문자수가 20만명에 육박하고 있습니다. 주식에 대한 관심은 높고 정보에 대한 갈증은 계속되고 있다는 뜻이라고 생각합니다. 이에 반해 저는 시장에서 얻어간 것에 비해 베푼 것이 많이 없는 것 같습니다. 일상의 관성으로부터 탈피하여 다시금 블로그를 통해 많은 분들을 위한 글을 연재하려고 마음 먹었습니다. 작심삼일이 되지 않기를 바라면서요.

그 시작으로 이번 글에서는 '세력의 매집흔적'에 대해 말해보려고 합니다. 많은 분들이 세력의 매집흔적만 제대로 포착해내면 대박 수익을 올리는 것이 가능하다고 믿기 때문입니다. 그러나 미리 스포일러를 말씀드리자면 '100% 확실한 세력의 매집흔적은 절대 존재하지 않는다'입니다.

▲개미는 아직도 '세력매집'이 궁금하다!

우리는 보유종목이 상한가에 진입하는 달콤한 상상에 빠지곤 합니다. 이보다 기쁜 일이 있을까요? 고작 하루 사이 30%의 수익을 올리는 것이니까요. 하지만 상한가 갈 종목을 미리 안다는 것은 매우 어렵습니다. 어쩌면 불가능에 가까울지도 모릅니다. 적어도 제가 아는 한에서는 말입니다.

FACT #1

'상한가 갈 종목을 미리 포착한다'는 것의 이면에는 암묵적으로 동의된 사안이 하나 있는데요. 그것은 바로 '내가 주식을 매수하고 난 뒤 주가가 많이 내려가지 않은 상태에서 상한가가 나와야 한다'는 겁니다. 주식을 매수한 뒤 주가가 50% 하락했는데, 그 시점에서 상한가가 나오는 것은 아무런 의미가 없으니까요.

FACT #2

이뿐만 아니라 '기회비용'도 고려해야 합니다. '내가 주식을 매수하고 난 뒤 주가가 크게 내려가지 않은 상태에서 상한가가 나와야' 할 뿐만 아니라 '내가 주식을 매수하고 난 뒤 오랜 시간이 지나지 않은 상태에서 상한가가 나와야' 합니다. 이르면 이를수록 좋겠죠. 한 종목에 돈이 묶인 시간이 길면 길수록 자금회전율이 낮아지고 기회비용이 발생하니까요.

중간정리

즉 정리하자면, '상한가 갈 종목을 미리 포착한다'는 것의 의미는 아래와 같습니다.

1) 세력의 매집흔적을 포착한다

2) 그 지점은 매집의 최종 지점이 되어야 한다. 주가가 많이 빠지면 안 되니까.

3) 그 지점은 급등 직전이어야 한다. 주가가 조만간 올라야 하니까.

자, 1) 부터 논해보겠습니다. 흔히 세력의 매집흔적을 포착할 수 있다고 주장하는 경우, 그 힌트는 2가지입니다. 하나는 거래량이 크게 터지는 역망치형 양봉이고 (소위 말하는 '매집봉') 둘은 이평선이 수렴하여 주가가 횡보하는 플랫폼 형태입니다.

매집봉 - 정의와 문제점

우리는 위와 같은 모습을 두고 매집봉이라고 부릅니다. 세력이 주가를 본격적으로 펌핑시키기 이전에 반드시 필요 물량을 매집해야 하는데, 낮은 거래량에서는 필요 물량을 매집하는 데 한계가 있으니 주가 상승을 개의치 않고 돈을 쏟아부어 크게 물량을 쥐어간다는 겁니다. 그 결과 위와 같은 큰 거래량+역망치형 양봉이 나온다는 겁니다.

하지만 주식은 그렇게 단순하지 않습니다. 그렇게 단순하다면 우리 모두가 쉽게 부자가 되었겠죠? 반박 사례를 보겠습니다.

와이비엠넷이라는 종목인데 주가가 바닥을 쳤다고 판단되었을 무렵, 거래량 터지는 역망치형 양봉이 나옵니다. 바로 매집봉인 것이죠. 하락하던 20일 이평선도 상승세로 돌아선 것 같고, 주가가 추가로 크게 하락하지 않는 것이 좋은 시그널인 것 같습니다. 뭔가 세력이 주가를 올려줄 것만 같은 느낌입니다! 하지만 이후 주가는 어떻게 되었을까요?

놀랍게도 우리가 매집봉이라고 추정한 일봉은 주가가 꽤 높은 곳에 위치해있습니다. (차트상 좌측 파란 동그라미) 주가는 줄줄이 하락하여 1층, 지하 1층, 지하 2층까지 내려간 것도 모자라 현재는 약 지하 5층까지 내려간 것 같군요. 하락하는 주가를 바라보며 마냥 물타기를 할 수도 없고 아주 난감해진 상황입니다. 매집봉이 항상 정확한 건 아닌 듯 합니다.

네? 매집봉에서의 핵심은 주가가 매집봉의 시가를 깨고 내려가지 않아야 한다고요? 

세력 역시 사람이기 때문에 손해 보는 것을 싫어하고, 그러므로 '주가가 급등하기 위해서는 매집봉의 시가는 깨고 내려가면 안 된다'는 주장을 하는 분들이 계십니다.

그런데 말입니다. 여기에 치명적인 문제점이 있습니다. 그건 바로 어느 게 진짜 매집봉인지 알 수 없다는 겁니다.

▲도대체 어느 게 '진짜' 매집봉인지 알 수가 없다

실제로 주식 차트를 보면 매집봉으로 보이는 봉이 한 두 개가 아닐 때가 비일비재합니다. 위 경우도 마찬가지죠. 대체 여기서는 어느 게 진짜 매집봉이며 우리가 바라는 상한가는 대체 언제 나오는 걸까요? 게다가 매집봉의 시가는 빈번히 깨지는 듯한데 그러면서도 주가는 우상향하는 모습을 보이고 있습니다. 매집봉이라는 게 정말 타당하긴 한 건지 의문이 듭니다.

- 이하 (2)편에서 계속 -

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주식에 조금이라도 관심이 있으신 분들이라면 '상따'라는 말을 들어보셨을 겁니다. '상따'는 '상한가 따라잡기'의 줄임말입니다. 상따는 원칙적으로 상한가 굳히기에 진입하려는 종목을 상한가에 매수하는 것을 의미합니다. ('상한가 굳히기'란 상한가의 매도 물량을 전부 매수한 뒤 대량의 매수 주문을 넣어 가격이 상한가 아래로 내려오지 않도록 만드는 세력의 행위입니다.)

▲상한가 굳히기에 들어간 모습. 

상한가인 13,100원에 매수 대기 물량이 181,752주 쌓여있다.

무려 24억 원에 달하는 이 돈은 누구의 것일까?

대개 상한가에는 다량의 매도 주문 물량이 존재합니다. 일반 호가의 5~10배에 해당하는 수량입니다. 그러므로 이 많은 물량을 소화하기 위해서는 반드시 세력이 필요하고, 세력 또한 개미를 이용합니다. 세력은 대량의 매수 주문을 통해 곧 상한가 굳히기에 들어갈 것이라는 신호탄을 보내게 되고, 이를 본 개미는 '상따'를 통해 상한가에 존재하던 매도 대기 물량을 소화하게 됩니다.

상따가 하나의 매매 기법으로 존재하는 이유는 바로 익일 시가 갭 상승 때문입니다. 상한가의 의미는 '오늘 오를 수 있는 최대치까지 올랐다'는 것이고, 이를 뒤집어 보면 '주가가 더 올라야 하는데 제도상 더 오를 수 없게 막아놓았기 때문에 더 오르지 못 했다'는 뜻입니다. 그러므로 다음 날 시가 갭 상승을 할 확률이 높습니다. 특별한 경우를 제외하면 요즘은 대개 4~15% 정도의 시가 갭을 보여 줍니다. '상한가'라는 제도를 이용하여 어찌보면 조금은 기형적인 매매구조가 탄생한 것이죠.

▲상한가 굳히기 직전 누군가가 쏘아올린 5만주의 매수 주문.

이를 본 개미는 같이 상한가에 매수하는 '상따'를 하게 된다.

하지만 상따는 정말 매력적인 매매기법일까요? 저는 과감히 'No'라고 말씀드리고 싶습니다. 왜냐하면 불확실한 수익률을 위해 내놓아야 할 리스크가 너무 크기 때문입니다.

요즘은 과거와 달리 상한가 굳히기에 한 번 진입한 종목도 장 마감까지 상한가를 굳히지 않고 한 두 번씩 상한가를 풀어버리는 경우가 빈번합니다. 제가 위에 예시를 들고 있는 금일의 상한가 종목인 인터불스만 해도 세력이 상한가를 2번이나 풀어버렸습니다.

▲장중 상한가 굳히기에 들어갔다가 상한가가 풀리는 모습이 2번이나 연출되었다.

상한가 이후 저점이 12,300원이므로 상따를 하여 13,100원에 매수했다면 장중 최대 6.5% 가까운 평가손실을 봤을 겁니다. 6.5% 손실이라니 무시무시한 일이 따로 없죠. 

'반드시 상한가에 재진입할테니 무조건 버티면 된다고요?' 허허, 참으로 위험한 발상입니다. 왜냐하면 주식시장에 '무조건'과 '반드시'는 없으니까요. 당연히 상한가 마감할 줄 알았던 종목이 상한가를 풀어버린 이후 다시는 주가가 근처까지 회복되지 않는 경우도 더러 있습니다. 만약 이런 경우를 만난다면 하루에만 10%가 넘는 손실을 기록할 겁니다. 계좌관리 측면에서 아주 위험한 상황입니다.

설령 해당 종목이 상한가 마감을 한다고 하더라도 다음 날 시가 갭이 뜨는 정도는 매우 불규칙적입니다. 무려 6.5%에 가까운 평가손실을 감수했음에도 불구하고 시가 갭은 1~2% 밖에 뜨지 않을 수도 있고 요즘은 시가 갭 하락하는 경우도 왕왕 있으니 참으로 미칠 노릇입니다.

그래도 왠지 상따가 매력적인 기법일 것 같다고요? 그렇다면 한 번 직접 시도해보세요. 상한가에 도달하는 모든 종목에 대해 상따를 시행하고 반드시 익일 시가에 매도하는 겁니다. 만약 상따를 했는데 종가에 상한가 마감하지 못 한다면 종가에 전량 매도해야겠죠. 가끔은 10~15%씩 손해를 보겠지만 운이 좋은 날에는 15~20% 시가 갭을 먹을 수도 있을 겁니다.

여기서의 핵심은 하나의 규칙을 정해놓고 심적으로 흔들리지 않고 매 번 동일하게 액션을 취해야 한다는 것입니다. 반드시 상따를 해야 하고, 종가 상한가라면 익일 시가 매도, 종가 상한가가 아니라면 종가 매도. 이를 50번쯤 반복한다면 기댓값은 아무래도 양의 값이 나올 것이라고 추정됩니다. 다만 고생과 심적 부담에 비해 그 값이 매우 작을 것 같네요. 도중에 멘탈이 무너져서 매매를 중도포기할 가능성도 존재하고요. 즉 다시 말하면 상따는 그리 매력적인 기법이 아닐 가능성이 높습니다.

사실 상따가 매력적일 때도 분명 존재했습니다. 과거 상한가가 전일 대비 +15% 였던 시절에는 꽤나 효과적인 매매기법이었고, 코스닥 열풍이 한창일 때는 상따가 곧바로 2~3일 연속 쩜상으로 이어졌으니 리스크 대비 보상 비율이 매우 높은 기법이었습니다. 하지만 지금은 시장이 달라졌습니다. 상한가 폭이 늘어나면서 세력들은 하루에도 무려 10% 이상의 수익을 챙길 수 있는 길이 생겼습니다. 굳이 상한가 굳히기를 만들지 않아도 높은 수익률을 달성할 수 있고, 굳이 시가 갭을 높게 띄우지 않아도 수익실현하기에 수월한 구간이 만들어집니다.

이래도 상따를 하시겠습니까?

여러분의 성투를 기원합니다.

트레이딩의 세계에서 가장 바보 같다고 생각하는 말이 2가지 있습니다. 그것은 바로,

1) 물리면 존버

2) 익절은 언제나 옳다

입니다. 이 말을 들으면 아직도 속이 고구마를 수십 개 먹은 것처럼 답답하지만 정작 이런 말을 외치는 사람들은 왜 자신들이 착각 속에 빠져있는지도 알지 못 합니다. 트레이딩의 세계에서는 강한 자가 살아남는 것이 아니라 살아남는 자가 강한 것이라고들 합니다. 옳고 그름은 없고 오직 수익과 손실만이 존재한다고 합니다. 하지만 분명 권장 답안은 있습니다.

▲'익절은 언제나 옳다'를 검색하면 나오는 많은 웹페이지들

'물리면 존버'라는 말도 이 바닥의 냉혹함을 전혀 이해하지 못 하는 것이지만, 본 글에서는 '익절은 언제나 옳다'는 문구에 집중해 보고자 합니다.

우선 '익절'이 무엇일까요? 익절은 수'익'을 보고 '자른다(切)'는 뜻으로 수익인 상황에서 매도하여 수익실현하는 것을 의미합니다. 대개 0.1%라도 수익인 상황에서 매도하는 것을 익절이라고 표현하고, '목표가 수익실현'은 익절이 아닌 '목표가 매도' 혹은 '수익실현' 등으로 표현합니다. 그러므로 익절이라는 말은 조금이라도 수익일 때 매도하여 작은 수익이라도 챙기는 것을 함축합니다.

주식시장이든 코인시장이든 돈 잃기만 하는 사람은 없습니다. 본인이 매수만 하면 파란 불(손실)이 들어오고 단 한 번도 빨간 불(수익)을 보지 못 한 사람은 없으니까요. 대부분은 돈을 벌기도 하고 잃기도 하죠. 하지만 장기적으로 돈 버는 개미는 거의 없습니다. 통계에 따르면 약 94~99%의 개미가 장기적으로 주식으로 돈을 잃는다고 합니다. 그리고 이들의 특징을 살펴 보면 벌 때 조금 벌고 잃을 때 크게 잃는다는 공통점이 있습니다. 다시 말해 10만원 씩 5번 벌고 우쭐한 다음에 100만원을 한 번 잃어 모든 수익을 전부 반납하고도 모자라 50만원 손실이라는 뜻입니다.

이러한 일을 방지하기 위해서는 '익절은 언제나 옳다'는 생각 자체를 버려야 합니다. 익절이 언제나 옳은 것은 아닙니다. 1%씩 5번 수익 내고 10% 1번 손절하면 도대체 익절이 무슨 의미가 있을까요? 1%씩 5번 손절을 하더라도 10% 1번 수익을 내는 법을 알아야 계좌 잔고는 장기적으로 우상향합니다. 손절 횟수가 익절 횟수보다 많아도 이 경우는 손절이 옳았던 것입니다.

주식이든 가상화폐든, 논리적으로 사고하지 않고, 체계에 대해 공부하지 않으면 매번 당할 수밖에 없습니다. 어쭙잖은 말로 스스로의 매매를 정당화하지 마시고 공부를 통해 정진하시기를 바랍니다. 여러분의 성공투자를 기원합니다.

펄어비스, <검은사막> 기대감으로 큰 폭 상승... (정말?)

지난 며칠 사이 게임주 펄어비스(263750)의 주가가 요동치고 있습니다. 3월 2일 금요일은 큰 거래량이 수반된 장대양봉이 나왔지만 금세 분위기는 반전되어 2거래일 연속 주가가 하락 중입니다. 언론에서는 <검은사막>의 인기로 인해 주가가 오른 것이라며 기사를 쏟아냈습니다.

하지만 이는 사실일까요? 정말 펄어비스 주가는 <검은사막> 때문에 오른 것일까요? 제 대답은 '반은 맞고, 반은 틀리다'입니다. 그 이유를 함께 알아보겠습니다.

주가는 원래 오르고 내린다, 원래!

인간은 호기심의 동물입니다. 그래서 항상 '왜?'라는 의구심을 품어왔고 그로 인해 인류의 역사와 함께 문명은 발전했습니다. 

그러나 끊임 없이 답을 구하는 자세는 과학의 발전에는 도움이 될지 몰라도 주식시장에서는 별 도움이 되지 않습니다. '도움이 되지 않는다'기 보다는 오히려 더 '해가 된다'는 표현이 옳을 것 같네요. 왜냐하면 질문의 답을 찾고자 하면 할수록 손실 폭은 더 커질테니까요!

우리는 큰 폭으로 주가가 오르거나 내리면 '왜?'하며 궁금해 합니다. 그게 본능이니까요. 하지만 꼭 기억하시기 바랍니다. 주가는 원래 오르고 내리는 것이며 시장 참여자의 자금, 심리 등이 결합되어 한 쪽 방향으로 폭발하기도 하는 것입니다. 많은 사람들이 수긍할 만큼 명명백백한 이유로 인해 주가가 오르고 내리는 경우도 있지만 그럼에도 불구하고 주가 상승/하락의 원인을 궁금해 하면 안 됩니다.

이유를 찾고자 하면 중단기적으로는 필패할 것이다

주가 상승과 하락의 이유를 꼭 찾아내야만 직성이 풀리는 분이 있다면 장기투자 외 매매를 권하지 않습니다. 왜냐하면 중단기적으로는 어떠한 가격 변동도 정확히 설명할 수 없기 때문입니다.

실제로 펄어비스의 주가가 <검은사막>으로 인해 오른 것이라면 실제 주가 상승에 기여한 부분은 5% 미만일 겁니다. 한 기업의 가치는 어느 날 갑자기 20%씩 오를 수 있는 게 아닙니다. 5%를 제외한 나머지 상승분은 그냥 시장의 반응이 만들어낸 결과입니다. 그러니 엄밀하게 따져 말하면 펄어비스의 주가 급등 이유는 <검은사막>과 시장 반응의 합작품이겠죠.

만약 <검은사막>만으로 인해 펄어비스 주가가 올랐다면 이후 이틀 간의 주가 하락을 설명할 수 없습니다. 하루 아침에 게임 유저들이 전부 사라진 것도 아닐테고 말이죠.

그러므로 여러분이 주식을 매매하고자 한다면 상승과 하락의 이유를 찾지 말고 가격을 매매하는 습관을 들이는 것이 좋습니다. 우리는 어차피 싸게 사서 비싸게 팔면 그만이니까요. 그러면 뉴스, 재무제표, 회사 내부사정 등을 전혀 몰라도 주식으로 수익낼 수 있습니다.

▼ 펄어비스, 당일 주도주 파악 후 비중 실어 매매

전업투자자는 주도주 파악 시 모바일로 매매해도 오전장 수익실현 후 놀러 나갈 수 있다