전업 투자자 재해석의 공간

저는 차트를 보고 주식을 매매하는 기술적 분석가입니다. 그렇다고 해서 차트의 모양새를 통해 미래를 예측하려고 한다든가 이면의 삼라만상을 꿰뚫어보려고 하는 건 아닙니다. 그런 게 가능하다고 믿지도 않고요.

그럼에도 불구하고 예나 지금이나 변함 없는 차트의 패턴 가운데 강력한 매도 시그널이 담긴 모양이 있습니다. 그건 바로 고점에서 거래량 터지는 역망치형 음봉입니다. 역망치형 음봉이란 바로 이런 모양이죠.

▲망치를 뒤집어 놓은 모양의 역망치형 음봉

여기서의 핵심은 바로 '고점'에서 대량의 '거래량'과 함께 보이는 역망치형 음봉이라는 겁니다. 시장이 과열되며 주가가 신나게 오르다가 모든 기대감이 꺼질 때 나타나는 모습입니다.

이런 모습을 두고 희대의 트레이더 제시 리버모어는 '일중 반전'이라고 불렀습니다. "일중 반전은 강력한 매도 시그널이며, 구체적인 조건으로는 고가는 전일의 고가보다 높지만 종가는 전일의 저점보다 낮은 상황"이라 말했습니다.

▲일중 반전이 나타나는 날의 주가와 거래량

매 순간 모든 자산의 가치와 가격이 완전히 일치하는 것은 아닙니다. 인간 심리의 특성상 모든 주식은 가치와 가격에 괴리가 존재하며, 시장이 과열될 때 가격이 가치로부터 더욱 멀어집니다. 가격이 오르면 오를수록 시장 참여자의 기대심리는 더욱 달아오르고 어느 날 갑자기 투기 거품이 꺼질 때 일중 반전이 나타납니다. 고점에서 대량 거래량의 역망치형 음봉이 보일 때는 우선 '본인의 진입이 늦거나 수익 기회를 놓쳤음'을 인정하고 빠르게 청산하거나 '대주 매도'를 치는 게 안전한 이유입니다.

아래 예시를 보면 이해가 잘 되실 겁니다. 제시 리버모어가 말한 것과 같은 구체적인 조건은 충족시키지 않았지만 어떤 의미인지 감이 잡히실 겁니다.

좀 이해가 되시나요? 최근 강한 상승세에 있던 종목이 오전장까지도 상승세를 보이다가 장중에 시가를 깨고 내려가며 역망치형 음봉을 그리기 시작하면 강력한 청산을 고려해야 하는 이유입니다. 물론 주식에 100%는 없습니다. 고점에서 거래량 터지는 역망치형 음봉이 나오고도 주가가 추가 상승할 수 있습니다. 확률은 희박하지만 불가능한 건 아닙니다.

최근 에스모의 경우에도 사측의 '삼성전자 M&A 사실무근' 보도와 함께 주가가 단기 급락했으나 이내 회복하는 모습을 보였습니다. 아마 '사실무근'이 아닐 거라는 기대감이 살아있는가 봅니다.

여러분의 성공투자를 기원합니다.

삼성바이오로직스, 전일 대비 4.66% 하락한 368,500원 마감

분식회계 의혹을 사고 있는 삼성바이오로직스(207940) (▼18,000 -4.66%)가 지난 며칠 간 반등세를 보이나 싶더니, 금일 장 초반부터 강한 하락세를 보여 결국 전일 대비 4.66% 하락한 가격에 마감하였습니다. 느닷없이 불거진 분식회계 의혹 탓에 비자발적으로 물린 개인투자자부터 헐값에 주식을 매수해 단기 수익을 보려는 개인투자자까지 많은 시장참여자들이 삼성바이오로직스를 지켜보고 있습니다. 과연 주가의 향방은 어떻게 될까요?

악재를 딛고 올라오려면 1~2주일 정도는 더 지켜봐야

대응은 35만원과 40만원을 기준으로 하는 것이 합리적

현재 삼성바이오로직스는 급락에 따른 기술적 반등만 보인 뒤 재차 하락하는 모습입니다.

▲삼성바이오로직스의 최근 일봉 차트

대부분의 경우 주가의 급락 뒤에는 급반등이 따릅니다. 위 그림에서는 ①이 악재에 따른 급락이고, ②가 급락에 따른 기술적 반등이라고 볼 수 있습니다.

현재 상황을 두고 조정이라고 보기는 어렵습니다. 왜냐하면 조정이란 상승 에너지의 소멸에 따른 가격 하락을 뜻하는데 현재 삼성바이오로직스의 모습은 거래량으로 미루어 보았을 때 강한 하락에너지가 존재하기 때문입니다.

▲삼성바이오로직스의 주봉 차트를 통해 알아본 지지 가격대

주가 향방은 35만원과 40만원을 기준으로 살피는 게 좋아 보입니다. 두 가격대가 현 상황에서는 매우 의미있는 저항/지지 가격대이기 때문입니다. ①의 하락 구간에서 40만원은 강하게 뚫고 내렸지만 35만원에서 지지가 되어 ②의 반등구간에서 저항선으로 바뀐 40만원을 부딪치고 내린 모습입니다. 그러므로 주가가 35만원 아래로 내려갈 경우 단기적 진입금지 (혹은 청산), 40만원 이상으로 오를 경우 추세의 전환을 기대하며 진입할 수 있습니다.

▲금호타이어의 2017년 12월~2018년 2월의 일봉 차트

우리가 집중적으로 살필 시기는 지금부터 약 1~2주일입니다. 현재 주가 구간에서 손바뀜이 충분히 일어난 뒤 본격적인 단기 추세가 형성될 터인데 이를 위해서는 대략 1~2주일의 시간은 필요하기 때문입니다. 급락에 따른 급반등이 아닌 '진짜 주가 추세의 회복'을 기대하려면 주가가 추가 하락하지 않고 버텨주는지 확인할 시간이 필요합니다. 위의 금호타이어 예시를 참고할 수 있습니다.

그러나 현재 시장의 관심이 일시적으로 바이오 섹터로부터 멀어지고 있는 점 (물론 언젠가는 다시 순환매에 의해 돌아올테지만), 자금이 남북경협주로 쏠리고 있는 점을 고려하면 자금회전과 기회비용을 따져보았을 때 삼성바이오로직스에는 적은 비중을 투입하는 것이 좋을 것 같습니다.

여러분의 성공투자를 기원합니다.