전업 투자자 재해석의 공간

2018년 1월, 정부는 가상화폐 거래자를 준범죄인 취급하며 시장의 폭락을 유발했습니다. 금세라도 가상화폐 거래소를 폐쇄시킬 것처럼 으름장을 놓았고 거래자에게는 고율의 세금을 부과할 것이라며 겁을 주었습니다. 그러자 우리나라 비트코인 시장은 폭락하기 시작했고 세계적인 폭락이 뒤따랐습니다.

[당시 관련뉴스]

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• 박상기 법무 “가상화폐는 도박…거래소 폐쇄 목표” (한겨레)

▲비트코인 시세 (출처: 빗썸) / 동그라미 친 부분이 공격적 뉴스 보도 시점

그로부터 2~3개월이 흘렀지만 정부의 공언과 달리 어떤 조치도 취해지지 않았습니다. 가상화폐 거래는 계속 되었고, 거래소를 폐쇄하는 일도 일어나지 않았습니다. 오히려 해외 유수 금융기관에서 가상화폐 시장에 참여하기 시작했고, 범세계적으로 가상화폐를 금융자산으로 인정하는 분위기가 형성되었습니다. 악재는 모두 소멸되었고 오히려 호재가 범람했지만 그럼에도 불구하고 비트코인 가격은 과거의 가격을 회복하지 못 하고 있습니다.

어제 테라젠이텍스의 주가가 장 마감 직전 폭락하며 하한가에 들어섰습니다. 자회사 메드팩토의 항암신약에 심각한 부작용 문제가 있다는 루머가 돌았기 때문입니다. 그러나 사측은 "관련 루머가 사실무근"이라며 즉각 반박했고 이에 금일 시가는 19% 가량 급등했습니다.

▲테라젠이텍스의 일봉 차트

그런데 여기서 눈 여겨 볼 점은, 주가가 급등했지만 여전히 급락 이전의 가격을 회복하지 못 하고 있다는 데에 있습니다. ① 구간이 루머 확산 이전의 가격대라면 ② 구간이 현재 위치한 가격대입니다. 논리적으로 생각하면 악재가 소멸되거나 사실이 아니라고 밝혀질 경우 가격이 폭락 이전으로 원위치되어야 합니다만 실제로는 그렇지 않습니다.

그 이유는 바로 시장의 센티먼트 때문입니다. 가치를 중시하는 사람은 '아니 뗀 굴뚝에 연기나랴'라는 생각으로 여전히 루머가 사실일 수도 있는 작은 가능성 때문에 주가에 리스크 디스카운트가 반영되어 있다고 봅니다. 저처럼 가격, 파동, 심리를 중시하는 사람은 '거래량 터지는 장대음봉이 보이는 강한 하락에너지가 있기 때문에, 또 30%라는 장대음봉 속에 수없이 많이 물린 사람들이 있기 때문에 단기간에 원래의 가격을 회복하기는 어려울 것'이라고 봅니다. 어떤 식으로 해석하든 간에 악재가 해소되었다고 하더라도 가격이 일시에 원상복귀될 가능성은 매우 낮습니다. 그래서 악재 소멸이 곧바로 주가 원점복귀로의 폭등을 의미하는 것은 아니라는 것입니다.

비트코인 시장의 현 호재도 유사하게 해석할 수 있습니다. 제 아무리 많은 호재가 나온다고 하더라도 당분간 시장은 크게 반응하지 않을 가능성이 높습니다. 왜냐하면 지난 1월에 보여준 엄청난 상승과 하락 파동을 보면, 시장의 센티먼트가 곧바로 회복되기 어렵기 때문입니다. 파동의 주기를 고려하면 가격이 오르더라도 적어도 3~6개월의 시간이 지나야 할 것으로 예상되는 이유입니다.

주식이든 비트코인이든 절대 감으로 투자하는 게 아닙니다. 물론 감이 맞아 떨어져 한 두 번 정도 뜻밖의 선전을 할 수는 있지만 운은 결코 오래 지속되지 않습니다.

사람은 모두 자기만의 인생을 살고 있습니다. 그렇기 때문에 모두가 자기 인생의 주인공입니다. 우리는 주인공이 특별하다고 생각합니다. 그래서 '나'는 특별한 것이고 내가 아닌 '남'은 내게 덜 특별한 겁니다.

문제는 우리 모두가 스스로를 특별하다고 생각하는 데에 있습니다. 실상은 어떤가요? 모두가 특별하다보니 결과적으로 어느 누구도 특별하지 않습니다. 우리는 그저 수많은 시장참여자 가운데 하나일 뿐이고, 마찬가지로 우리의 감도 특별하지 않은 겁니다.

'너무 많이 내렸기 때문에 이제는 오를 것 같아'하며 베팅. '이건 펀더멘털에 그리 큰 영향을 주지 않는 사건인데 사람들이 과하게 반응하는 것 같아'하며 홀딩. 이건 올바른 방식의 매매가 아닙니다. 살 때는 사야하는 명확한 이유가 있어야 하고, 팔 때도 팔아야 하는 명확한 이유가 있어야 합니다. 그 이유는 나의 감이어서는 안 되고 타인의 감이어서도 안 됩니다. 생각하는 사람이라면 누구나 고개를 끄덕일 만한 이유여야 합니다.

1. 나는 왜 B가 아닌 A를 사려고 하는가?

예를 들어 나는 왜 삼성전자가 아닌 삼성바이오로직스를 사야 되는가?

나는 왜 이더리움이 아닌 비트코인을 사야 하는가?

2-1. 나는 왜 어제나 내일이 아닌 오늘 사야 하는가? (팔아야 하는가?)

더 미시적으로 접근한다면 왜 10초 전이 아닌 지금 사야 하는가? (팔아야 하는가?)

2-2. 나는 왜 이 가격에 사야 하는가? (팔아야 하는가?)

1만원에 사는 것과 1.1만원에 사는 것은 어떤 차이가 있는가?

위 질문에 명확하게 답을 할 수 없다면 아직 주식이든 비트코인이든 투자할 준비가 되어 있지 않은 겁니다. 감에만 의존한다면 장기적으로 필패할 수밖에 없습니다. 

그래도 스스로의 감이 그렇게 좋다고 믿으신다면 조금만 시간을 할애해서 지난 3개월 간 코스피 지수가 전일 대비 올랐는지 내렸는지 맞혀보시기 바랍니다. 하루도 틀리지 않고 전부 다 맞히시면 앞으로 주식과 비트코인을 감으로 하셔도 됩니다. 행운을 빕니다.

주식 시장에서 돈을 버는 방법은 수백, 수천 가지가 있습니다. 단 하나의 정답만 존재하는 건 아니라는 뜻입니다. 우리의 목표는 '장기적 수익실현'이고 목적은 모든 수단을 정당화할 수 있습니다.

그러나 이것이 곧 주식을 아무 데서나 사고 팔아도 수익을 낼 수 있다는 뜻은 아닙니다. 시장에는 분명히 패턴과 확률이라는 게 존재할 뿐만 아니라 초보와 고수가 공존하기 때문입니다.

그리하여 이번 글에서는 '이격'이라는 개념을 통해 주식을 사야할 때와 사지 말아야 할 때를 구분해보겠습니다. 이것은 비단 주식에만 해당되는 내용이 아니라 투기적 속성을 지닌 모든 재화를 거래할 때 적용할 수 있습니다. 대표적으로 가상화폐도 말입니다.

"가격은 결국 고향으로 돌아간다"

이 말 하나만 제대로 기억하셔도 시장에서 큰 손해볼 일은 없습니다. 트레이더에게 '고향'이란 가격의 평균을 말하는 것이고 그것은 시장의 성질에 따라 20일 평균이 될 수도 있고 60일 평균이 될 수도 있습니다 (혹은 다른 평균값도 가능합니다). 즉 다시 말하면 가격은 결코 평균으로부터 무한히 멀어질 수는 없다는 겁니다. 1)가격이 평균으로 돌아오든지, 아니면 2)평균이 가격에 따라 붙어야 합니다.

▲ 1) 가격이 평균으로 돌아오기 위해 가격이 급락했다 (=가격조정)

가격이 급락하여 노란색 20일 이동평균선으로 다가오는 모습

▲ 2) 평균이 가격에 따라붙기 위해 가격이 횡보했다 (=기간조정)

가격이 횡보하여 노란색 20일 이동평균선이 가격 근처로 다가가는 모습

그러므로 가격이 평균으로부터 과하게 멀어지기 시작하면(=이격이 커지면) 우리는 상식적으로 급락 또는 횡보를 예상해야 합니다. 물론 가격이 평균으로부터 '얼마나' 멀어지기 시작하면 급락 또는 횡보할 것인지를 알 수는 없습니다. 그러므로 이것을 적극적으로 매매에 활용하기란 어렵습니다.

그러나 '가격은 고향으로 돌아간다'는 말을 기억한다면 적어도 이격이 더 벌어지는(=평균으로부터 더 멀어지는) 것에 베팅하는 것은 삼갈 수 있다는 말입니다. 베팅은 확률에 근거해야 합니다. 가격이 평균으로부터 멀어지기 시작했다는 것은 강한 상승 또는 하락 에너지가 존재한다는 것을 의미하지만 그 이면에는 '가격이 평균으로부터 멀어지면 멀어질수록 수익 창출의 기회의 확률은 점점 낮아진다'는 뜻이 있습니다.

▲우리기술투자의 위험구간

저 아래 가격부터 쥐고 있었다면 모르겠지만 박스친 구간에서의 신규진입은 매우 위험하다

▲가상화폐 리플의 위험구간

마찬가지로 이격이 매우 커진(=평균으로부터 많이 멀어진) 위험한 상태

이격(평균으로부터 멀어진 정도)은 주식시장을 이해하는 데에 있어서 아주 기초적인 내용이지만 대부분의 사람들은 기본조차 학습하지 않고 엉뚱한 곳에 자기 돈을 덜컥 투자하는 안 좋은 습관이 있습니다. 그러다 보니 수많은 개미들이 '도대체 이 가격대에서 누가 사는 거야?'라는 합리적 의심이 드는 가격대에도 대량 매수를 하고 수천만원 씩 물려있게 되는 것입니다.

공부는 배신하지 않습니다. 스킬은 거저 생기는 게 아닙니다. 작은 노력으로도 달라질 수 있으니 모두 주식 공부합시다! 공부가 하기 싫다면 '고향'이라도 꼭 기억하고 투자해주시기 바랍니다.

대한민국 주식시장에서 가장 중요한 3대 세력이 있습니다. 바로 외국인(외인), 기관, 그리고 개인(개미)입니다. 그 중에서도 많은 사람들이 눈 여겨 보는 세력은 바로 외인과 기관투자자입니다. 이들이 우리 주식시장의 향방을 결정하기 때문입니다. 이들이 주식을 주워 담기 시작하면 대개 주가는 오르고 이들이 주식을 팔기 시작하면 대개 주가는 내립니다.

이런 점을 이용해 외인과 기관투자자의 개별 종목 순매수 동향을 활용해 매매에 접목하고자 하는 분들이 많습니다. 외국인과 기관투자자가 순매수하는 종목을 따라 사면 수익을 낼 수 있을 가능성이 높다고 보기 때문입니다.

▲ 금호타이어 2거래일 연속 하한가 당시 기관계의 대량 순매도가 있었음

▲ 외국인과 기관투자자가 순매수한 시기에 주가가 큰 폭으로 상승함

그렇다면 정말 외국인과 기관투자자의 꽁무니만 쫓아다니면 수익을 낼 수 있을까요? 이번 글에서는 '외국인, 기관투자자의 순매수와 주가의 상관관계'를 알아보고 외인과 기관을 활용한 수익화 방법에 대해 알아보겠습니다.

외인, 기관의 순매수와 주가의 상관관계가 1은 아니다

우선 한 가지 확실히 아셔야 할 점은 외인, 기관이 특정 주식의 순매수량을 늘린다고 해서 반드시 주가가 상승하지는 않는다는 것입니다. 여러 이유가 있지만 그 중 몇 가지를 나열해보면:

1) 우리는 외국인과 기관을 뭉뚱그려 표현하지만 그 안에 수없이 많은 존재가 있다.

→ 외인만 하더라도 (검은 머리 외국인을 제외하더라도) 수없이 많은 국적과 개별 전략을 가지고 있으며 어제의 대량 순매수 주체가 오늘의 대량 순매수 주체와 같다는 보장이 없다.

2) 주식을 매수하는 방법에는 2가지가 있다. 위로 사는 것과 대놓고 사는 것.

→ 전자를 taker라고 표현하고 후자를 maker라고 표현한다. 외인과 기관의 'taking'이 잦으면 주가가 상승할 가능성이 높지만 반대로 'making'이 잦으면 매매동향 상 대량의 순매수로 표현되나 주가는 하락할 수 있다.

3) 그들도 손절을 한다.

→ 원숭이도 나무에서 떨어지듯 외국인과 기관투자자도 필요에 의해 손절(Loss Cut)을 한다. 그러므로 대량의 순매수 이후 주가 하락에 의한 손절이 나올 수도 있는 것이다.

이 외에도 외국인과 기관투자자가 순매수를 함에도 불구하고 주가가 오르지 않는 여러 요인이 존재합니다. 예를 들어 숏커버링에 의한 매수일 경우, 당연히 주식을 갚기 위해 매수한 것이므로 주가는 상승하기 어렵습니다. 혹은, 우리가 보기에는 대량 순매수처럼 보일지라도 그들의 자금력에서는 극히 일부분만 투입한 경우일 수도 있으므로 이런 경우 주가는 크게 상승하기 어렵습니다. 시쳇말로 '정찰병 보내기'식 매수인데, 그들에게는 5억-10억원 어치의 정찰병도 가능하다는 것이죠.

외인, 기관의 매매 동향을 활용한 수익 내기

제 아무리 방해요인이 많다고 하더라도 외국인과 기관투자자의 대량 순매수가 대개 주가의 상승을 만드는 것은 사실입니다. 혹은 적어도 하방 압력을 막아주는 역할을 합니다.

이러한 점을 활용해 수익을 내기 위해서는 매매 동향을 '주'가 아닌 '부'로 활용하면 됩니다. '주'는 펀더멘털과 차트가 될 것이고 여기에 외국인과 기관투자자의 순매수량을 부수적 요인으로 보는 것입니다.

제 아무리 외인 기관이라고 할지라도 떨어지는 칼날을 하늘 끝으로 올릴 수는 없습니다. 외환위기가 터지고, 9-11 테러가 나고, 서브프라임 모기지 사태가 발생하는 데에도 외인 기관이라고 해서 주가를 농구공 튕겨 오르듯 반등시킬 수는 없다는 겁니다. 개별 종목에서도 대세 하락을 하루 아침에 반전시킬 수는 없습니다.

펀더멘털을 모르겠다면 상식을 동원하십시오. (앞으로 반도체 산업이 커질까? 아니면 조선업이 커질까?)

차트를 모르겠다면 이평선의 추세만 보십시오. 특히 중장기 이평선에 의한 롱텀 투자를 하시기 바랍니다.

이후에 투자자별 매매동향을 살펴보시기 바랍니다.

그리고 매수 종목을 분산시키십시오.

단순한 방식으로도 여러분의 계좌는 붉은 빛이 들 것입니다. 여러분의 성공투자를 진심으로 기원합니다.

이하 참고 차트:

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안녕하세요. 트레이더 재해석입니다. 블로그에 정말 오랜만에 글을 쓰게 되었습니다. 여러 가지 이유로 블로그에 휴식기를 가졌더니 밀린 댓글과 방명록이 몇 개 있었네요. 늦게라도 답변을 드렸지만 이미 너무 늦은 것은 아닌지 모르겠습니다. 오랜만에 접속하니 어색함에 어리둥절하지만 금세 옛 컨디션을 회복하여 다양하고 좋은 글로 여러 주식투자자분들에게 도움이 되는 글을 올리겠습니다.

오랜만에 돌아와 남기는 첫 번째 글은 키움증권 영웅문4 HTS상에서 [정적 VI 발동가 표시하는 방법]입니다. HTS를 다루는 기초적인 내용 외에도 VI 발동이 주식 매매에서 어떤 의미를 갖는지에 대해서도 팁을 알려드리겠습니다.

우선, 핵심으로 바로 들어가서 [정적 VI 발동가 표시하는 방법]을 알려드리겠습니다.

(1) 영웅문4 [4989] 키움주문 창에서 그림에 보이는 설정 톱니바퀴를 누릅니다.

(2) 위와 같은 현재가 설정창이 뜨는데 이곳에서 '정적 VI발동 예상가 표시'에 체크표시합니다.

이제 호가창에서 VI 발동가는 (상승이든 하락이든) 진한 주황색으로 표시됩니다.

(3) 위와 같이 호가창에 정적 VI 발동 예상가가 진한 주황색으로 뜨는 것을 확인할 수 있습니다.

위 모습에서 해당 주식의 정적 VI 발동가는 5,590원입니다. 여기서 한 가지 팁은, 주가가 5,590원을 터치할 때 VI가 발동되는 것이 아니라 누군가가 5,580원의 매도잔량을 전부 잡아먹을 때(매수했을 때) VI가 발동된다는 것입니다. 따라서 여러분이 5,590원에 1순위로 매도 주문을 내놓았다고 하더라도 반드시 VI 발동 이후 매도할 수 있게 됩니다. 세력이 이점을 이용하여 심리전을 펼치기 때문에 반드시 이 사실을 기억할 필요가 있습니다.

그럼 이제는 정적 VI에 대해 몇 가지 유용한 내용을 살펴보겠습니다.

1. 정적 VI의 중요성

단타매매를 하는 분들이라면 누구나 정적 VI의 존재 및 의미에 대해 숙지하고 있어야 합니다. 왜냐하면 VI가 발동되면 주식 거래가 2분간 정지되어 동시호가제로 바뀌기 때문입니다. 동시호가는 주가의 갭(gap)을 만들 수 있는 제도이기 때문에 단타매매의 경우 리스크 관리에 어려움이 따를 수 있습니다. 따라서 VI는 가급적 만나지 않는 게 좋습니다.

▲전일 상한가 마감한 현대건설우(000725)는 익일 시가 -14% 갭이 발생했다. 갭은 동시호가 때문에 발생한다는 점을 기억해야 한다.

2. 정적 VI의 활용

단타매매자가 VI를 만나는 것은 꺼림칙한 일이지만 분명히 이를 활용하는 방법이 있습니다. 그 중 간단한 2가지를 공유합니다. 첫 번째는 '급등주 상한가 따라잡기'입니다. 일반적으로 급등주가 상한가에 들어가기 위해서는 두 차례의 VI를 만나야 합니다. 대략 전일비 15% 대 상승지점에서 한 차례 VI가 발동되고 전일비 24% 대 상승지점에서 두 번째 VI가 발동됩니다. 

한 차례 VI를 만난 종목은 반드시 상한가에 간다 → 거짓

상한가에 간 종목은 두 번의 VI를 만난다 → 참 (쩜상 등의 경우 제외)

그러므로 한 차례 VI가 발동된 종목은 상한가에 갈 수 있는 가능성이 있으므로 지켜보고 매매에 진입할 만한 가치가 있는 것입니다. 영웅문4 [0193] 창에 들어가면 장중 실시간으로 VI가 발동된 종목 리스트를 볼 수 있습니다.

▲열흘 간의 연휴 직전 시장 최대 관심종목은 에이티넘인베스트였습니다. 이 종목 또한 9월 25일, 두 차례의 VI를 만나고 상한가에 들어갔습니다.

정적 VI의 활용 두 번째는 바로 '세력의 상한가 물량 테스트 확인하기'입니다. 전일 대비 20%대 이상의 상승지점에서 VI를 만나면 세력은 상한가를 만들기 위해 얼마만큼의 자금이 필요한지 물량테스트를 합니다. 이는 호가창에 상한가 물량을 쌓아놓는 모습이 보이는 형태로 포착됩니다. 이런 모습이 보인다면 85% 이상의 확률로 세력이 상한가를 만들 것이라는 뜻입니다. 거래소에서 VI를 만들어놨더니 세력이 이를 이용해 더욱 낮은 가격대에서 손쉽게 상한가 잔량을 체크하는 기현상이 나타난 것입니다.

3. 정적 VI의 역이용

매수한 주식이 오르기 시작하면 누구나 흥분합니다. 호가창에 VI 발동가마저 보이면 더욱 흥분하게 마련입니다. '곧 VI 발동되는 건가? 오호, VI 발동되면 상한가 가는 건가?' 하는 혼자만의 망상에 사로잡히곤 하죠. 이러한 개미의 심리를 꿰차고 있는 세력은 VI 발동가 1-2호가 아래에서 물량을 열심히 팔아 치웁니다. 간혹 VI가 발동될듯 말듯하면서 주가가 오르지 못 하고 곤두박질치는 경우가 대개 이런 경우입니다. 스스로의 행복회로를 돌리며 VI를 앞두고 주식을 매수하는 개미가 많기 때문에 이를 역이용하는 것이죠. 항상 이런 일을 주의할 필요가 있습니다.

이렇게 이번 글에서는 정적 VI에 대한 모든 것에 대해 알아보았습니다. 많은 분들에게 도움이 되었으면 좋겠습니다. 다음에는 더 좋은 글로 찾아 뵙겠습니다. 감사합니다.