전업 투자자 재해석의 공간

여러분 안녕하세요. 트레이더 재해석입니다.

지난 몇 개월 간 자주 신경 쓰지 못 하고 방치해두었던 제 블로그에 접속해보니 어느덧 방문자수가 20만명에 육박하고 있습니다. 주식에 대한 관심은 높고 정보에 대한 갈증은 계속되고 있다는 뜻이라고 생각합니다. 이에 반해 저는 시장에서 얻어간 것에 비해 베푼 것이 많이 없는 것 같습니다. 일상의 관성으로부터 탈피하여 다시금 블로그를 통해 많은 분들을 위한 글을 연재하려고 마음 먹었습니다. 작심삼일이 되지 않기를 바라면서요.

그 시작으로 이번 글에서는 '세력의 매집흔적'에 대해 말해보려고 합니다. 많은 분들이 세력의 매집흔적만 제대로 포착해내면 대박 수익을 올리는 것이 가능하다고 믿기 때문입니다. 그러나 미리 스포일러를 말씀드리자면 '100% 확실한 세력의 매집흔적은 절대 존재하지 않는다'입니다.

▲개미는 아직도 '세력매집'이 궁금하다!

우리는 보유종목이 상한가에 진입하는 달콤한 상상에 빠지곤 합니다. 이보다 기쁜 일이 있을까요? 고작 하루 사이 30%의 수익을 올리는 것이니까요. 하지만 상한가 갈 종목을 미리 안다는 것은 매우 어렵습니다. 어쩌면 불가능에 가까울지도 모릅니다. 적어도 제가 아는 한에서는 말입니다.

FACT #1

'상한가 갈 종목을 미리 포착한다'는 것의 이면에는 암묵적으로 동의된 사안이 하나 있는데요. 그것은 바로 '내가 주식을 매수하고 난 뒤 주가가 많이 내려가지 않은 상태에서 상한가가 나와야 한다'는 겁니다. 주식을 매수한 뒤 주가가 50% 하락했는데, 그 시점에서 상한가가 나오는 것은 아무런 의미가 없으니까요.

FACT #2

이뿐만 아니라 '기회비용'도 고려해야 합니다. '내가 주식을 매수하고 난 뒤 주가가 크게 내려가지 않은 상태에서 상한가가 나와야' 할 뿐만 아니라 '내가 주식을 매수하고 난 뒤 오랜 시간이 지나지 않은 상태에서 상한가가 나와야' 합니다. 이르면 이를수록 좋겠죠. 한 종목에 돈이 묶인 시간이 길면 길수록 자금회전율이 낮아지고 기회비용이 발생하니까요.

중간정리

즉 정리하자면, '상한가 갈 종목을 미리 포착한다'는 것의 의미는 아래와 같습니다.

1) 세력의 매집흔적을 포착한다

2) 그 지점은 매집의 최종 지점이 되어야 한다. 주가가 많이 빠지면 안 되니까.

3) 그 지점은 급등 직전이어야 한다. 주가가 조만간 올라야 하니까.

자, 1) 부터 논해보겠습니다. 흔히 세력의 매집흔적을 포착할 수 있다고 주장하는 경우, 그 힌트는 2가지입니다. 하나는 거래량이 크게 터지는 역망치형 양봉이고 (소위 말하는 '매집봉') 둘은 이평선이 수렴하여 주가가 횡보하는 플랫폼 형태입니다.

매집봉 - 정의와 문제점

우리는 위와 같은 모습을 두고 매집봉이라고 부릅니다. 세력이 주가를 본격적으로 펌핑시키기 이전에 반드시 필요 물량을 매집해야 하는데, 낮은 거래량에서는 필요 물량을 매집하는 데 한계가 있으니 주가 상승을 개의치 않고 돈을 쏟아부어 크게 물량을 쥐어간다는 겁니다. 그 결과 위와 같은 큰 거래량+역망치형 양봉이 나온다는 겁니다.

하지만 주식은 그렇게 단순하지 않습니다. 그렇게 단순하다면 우리 모두가 쉽게 부자가 되었겠죠? 반박 사례를 보겠습니다.

와이비엠넷이라는 종목인데 주가가 바닥을 쳤다고 판단되었을 무렵, 거래량 터지는 역망치형 양봉이 나옵니다. 바로 매집봉인 것이죠. 하락하던 20일 이평선도 상승세로 돌아선 것 같고, 주가가 추가로 크게 하락하지 않는 것이 좋은 시그널인 것 같습니다. 뭔가 세력이 주가를 올려줄 것만 같은 느낌입니다! 하지만 이후 주가는 어떻게 되었을까요?

놀랍게도 우리가 매집봉이라고 추정한 일봉은 주가가 꽤 높은 곳에 위치해있습니다. (차트상 좌측 파란 동그라미) 주가는 줄줄이 하락하여 1층, 지하 1층, 지하 2층까지 내려간 것도 모자라 현재는 약 지하 5층까지 내려간 것 같군요. 하락하는 주가를 바라보며 마냥 물타기를 할 수도 없고 아주 난감해진 상황입니다. 매집봉이 항상 정확한 건 아닌 듯 합니다.

네? 매집봉에서의 핵심은 주가가 매집봉의 시가를 깨고 내려가지 않아야 한다고요? 

세력 역시 사람이기 때문에 손해 보는 것을 싫어하고, 그러므로 '주가가 급등하기 위해서는 매집봉의 시가는 깨고 내려가면 안 된다'는 주장을 하는 분들이 계십니다.

그런데 말입니다. 여기에 치명적인 문제점이 있습니다. 그건 바로 어느 게 진짜 매집봉인지 알 수 없다는 겁니다.

▲도대체 어느 게 '진짜' 매집봉인지 알 수가 없다

실제로 주식 차트를 보면 매집봉으로 보이는 봉이 한 두 개가 아닐 때가 비일비재합니다. 위 경우도 마찬가지죠. 대체 여기서는 어느 게 진짜 매집봉이며 우리가 바라는 상한가는 대체 언제 나오는 걸까요? 게다가 매집봉의 시가는 빈번히 깨지는 듯한데 그러면서도 주가는 우상향하는 모습을 보이고 있습니다. 매집봉이라는 게 정말 타당하긴 한 건지 의문이 듭니다.

- 이하 (2)편에서 계속 -

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주식에 조금이라도 관심이 있으신 분들이라면 '상따'라는 말을 들어보셨을 겁니다. '상따'는 '상한가 따라잡기'의 줄임말입니다. 상따는 원칙적으로 상한가 굳히기에 진입하려는 종목을 상한가에 매수하는 것을 의미합니다. ('상한가 굳히기'란 상한가의 매도 물량을 전부 매수한 뒤 대량의 매수 주문을 넣어 가격이 상한가 아래로 내려오지 않도록 만드는 세력의 행위입니다.)

▲상한가 굳히기에 들어간 모습. 

상한가인 13,100원에 매수 대기 물량이 181,752주 쌓여있다.

무려 24억 원에 달하는 이 돈은 누구의 것일까?

대개 상한가에는 다량의 매도 주문 물량이 존재합니다. 일반 호가의 5~10배에 해당하는 수량입니다. 그러므로 이 많은 물량을 소화하기 위해서는 반드시 세력이 필요하고, 세력 또한 개미를 이용합니다. 세력은 대량의 매수 주문을 통해 곧 상한가 굳히기에 들어갈 것이라는 신호탄을 보내게 되고, 이를 본 개미는 '상따'를 통해 상한가에 존재하던 매도 대기 물량을 소화하게 됩니다.

상따가 하나의 매매 기법으로 존재하는 이유는 바로 익일 시가 갭 상승 때문입니다. 상한가의 의미는 '오늘 오를 수 있는 최대치까지 올랐다'는 것이고, 이를 뒤집어 보면 '주가가 더 올라야 하는데 제도상 더 오를 수 없게 막아놓았기 때문에 더 오르지 못 했다'는 뜻입니다. 그러므로 다음 날 시가 갭 상승을 할 확률이 높습니다. 특별한 경우를 제외하면 요즘은 대개 4~15% 정도의 시가 갭을 보여 줍니다. '상한가'라는 제도를 이용하여 어찌보면 조금은 기형적인 매매구조가 탄생한 것이죠.

▲상한가 굳히기 직전 누군가가 쏘아올린 5만주의 매수 주문.

이를 본 개미는 같이 상한가에 매수하는 '상따'를 하게 된다.

하지만 상따는 정말 매력적인 매매기법일까요? 저는 과감히 'No'라고 말씀드리고 싶습니다. 왜냐하면 불확실한 수익률을 위해 내놓아야 할 리스크가 너무 크기 때문입니다.

요즘은 과거와 달리 상한가 굳히기에 한 번 진입한 종목도 장 마감까지 상한가를 굳히지 않고 한 두 번씩 상한가를 풀어버리는 경우가 빈번합니다. 제가 위에 예시를 들고 있는 금일의 상한가 종목인 인터불스만 해도 세력이 상한가를 2번이나 풀어버렸습니다.

▲장중 상한가 굳히기에 들어갔다가 상한가가 풀리는 모습이 2번이나 연출되었다.

상한가 이후 저점이 12,300원이므로 상따를 하여 13,100원에 매수했다면 장중 최대 6.5% 가까운 평가손실을 봤을 겁니다. 6.5% 손실이라니 무시무시한 일이 따로 없죠. 

'반드시 상한가에 재진입할테니 무조건 버티면 된다고요?' 허허, 참으로 위험한 발상입니다. 왜냐하면 주식시장에 '무조건'과 '반드시'는 없으니까요. 당연히 상한가 마감할 줄 알았던 종목이 상한가를 풀어버린 이후 다시는 주가가 근처까지 회복되지 않는 경우도 더러 있습니다. 만약 이런 경우를 만난다면 하루에만 10%가 넘는 손실을 기록할 겁니다. 계좌관리 측면에서 아주 위험한 상황입니다.

설령 해당 종목이 상한가 마감을 한다고 하더라도 다음 날 시가 갭이 뜨는 정도는 매우 불규칙적입니다. 무려 6.5%에 가까운 평가손실을 감수했음에도 불구하고 시가 갭은 1~2% 밖에 뜨지 않을 수도 있고 요즘은 시가 갭 하락하는 경우도 왕왕 있으니 참으로 미칠 노릇입니다.

그래도 왠지 상따가 매력적인 기법일 것 같다고요? 그렇다면 한 번 직접 시도해보세요. 상한가에 도달하는 모든 종목에 대해 상따를 시행하고 반드시 익일 시가에 매도하는 겁니다. 만약 상따를 했는데 종가에 상한가 마감하지 못 한다면 종가에 전량 매도해야겠죠. 가끔은 10~15%씩 손해를 보겠지만 운이 좋은 날에는 15~20% 시가 갭을 먹을 수도 있을 겁니다.

여기서의 핵심은 하나의 규칙을 정해놓고 심적으로 흔들리지 않고 매 번 동일하게 액션을 취해야 한다는 것입니다. 반드시 상따를 해야 하고, 종가 상한가라면 익일 시가 매도, 종가 상한가가 아니라면 종가 매도. 이를 50번쯤 반복한다면 기댓값은 아무래도 양의 값이 나올 것이라고 추정됩니다. 다만 고생과 심적 부담에 비해 그 값이 매우 작을 것 같네요. 도중에 멘탈이 무너져서 매매를 중도포기할 가능성도 존재하고요. 즉 다시 말하면 상따는 그리 매력적인 기법이 아닐 가능성이 높습니다.

사실 상따가 매력적일 때도 분명 존재했습니다. 과거 상한가가 전일 대비 +15% 였던 시절에는 꽤나 효과적인 매매기법이었고, 코스닥 열풍이 한창일 때는 상따가 곧바로 2~3일 연속 쩜상으로 이어졌으니 리스크 대비 보상 비율이 매우 높은 기법이었습니다. 하지만 지금은 시장이 달라졌습니다. 상한가 폭이 늘어나면서 세력들은 하루에도 무려 10% 이상의 수익을 챙길 수 있는 길이 생겼습니다. 굳이 상한가 굳히기를 만들지 않아도 높은 수익률을 달성할 수 있고, 굳이 시가 갭을 높게 띄우지 않아도 수익실현하기에 수월한 구간이 만들어집니다.

이래도 상따를 하시겠습니까?

여러분의 성투를 기원합니다.

트레이딩의 세계에서 가장 바보 같다고 생각하는 말이 2가지 있습니다. 그것은 바로,

1) 물리면 존버

2) 익절은 언제나 옳다

입니다. 이 말을 들으면 아직도 속이 고구마를 수십 개 먹은 것처럼 답답하지만 정작 이런 말을 외치는 사람들은 왜 자신들이 착각 속에 빠져있는지도 알지 못 합니다. 트레이딩의 세계에서는 강한 자가 살아남는 것이 아니라 살아남는 자가 강한 것이라고들 합니다. 옳고 그름은 없고 오직 수익과 손실만이 존재한다고 합니다. 하지만 분명 권장 답안은 있습니다.

▲'익절은 언제나 옳다'를 검색하면 나오는 많은 웹페이지들

'물리면 존버'라는 말도 이 바닥의 냉혹함을 전혀 이해하지 못 하는 것이지만, 본 글에서는 '익절은 언제나 옳다'는 문구에 집중해 보고자 합니다.

우선 '익절'이 무엇일까요? 익절은 수'익'을 보고 '자른다(切)'는 뜻으로 수익인 상황에서 매도하여 수익실현하는 것을 의미합니다. 대개 0.1%라도 수익인 상황에서 매도하는 것을 익절이라고 표현하고, '목표가 수익실현'은 익절이 아닌 '목표가 매도' 혹은 '수익실현' 등으로 표현합니다. 그러므로 익절이라는 말은 조금이라도 수익일 때 매도하여 작은 수익이라도 챙기는 것을 함축합니다.

주식시장이든 코인시장이든 돈 잃기만 하는 사람은 없습니다. 본인이 매수만 하면 파란 불(손실)이 들어오고 단 한 번도 빨간 불(수익)을 보지 못 한 사람은 없으니까요. 대부분은 돈을 벌기도 하고 잃기도 하죠. 하지만 장기적으로 돈 버는 개미는 거의 없습니다. 통계에 따르면 약 94~99%의 개미가 장기적으로 주식으로 돈을 잃는다고 합니다. 그리고 이들의 특징을 살펴 보면 벌 때 조금 벌고 잃을 때 크게 잃는다는 공통점이 있습니다. 다시 말해 10만원 씩 5번 벌고 우쭐한 다음에 100만원을 한 번 잃어 모든 수익을 전부 반납하고도 모자라 50만원 손실이라는 뜻입니다.

이러한 일을 방지하기 위해서는 '익절은 언제나 옳다'는 생각 자체를 버려야 합니다. 익절이 언제나 옳은 것은 아닙니다. 1%씩 5번 수익 내고 10% 1번 손절하면 도대체 익절이 무슨 의미가 있을까요? 1%씩 5번 손절을 하더라도 10% 1번 수익을 내는 법을 알아야 계좌 잔고는 장기적으로 우상향합니다. 손절 횟수가 익절 횟수보다 많아도 이 경우는 손절이 옳았던 것입니다.

주식이든 가상화폐든, 논리적으로 사고하지 않고, 체계에 대해 공부하지 않으면 매번 당할 수밖에 없습니다. 어쭙잖은 말로 스스로의 매매를 정당화하지 마시고 공부를 통해 정진하시기를 바랍니다. 여러분의 성공투자를 기원합니다.

주식 시장에서 돈을 버는 방법은 수백, 수천 가지가 있습니다. 단 하나의 정답만 존재하는 건 아니라는 뜻입니다. 우리의 목표는 '장기적 수익실현'이고 목적은 모든 수단을 정당화할 수 있습니다.

그러나 이것이 곧 주식을 아무 데서나 사고 팔아도 수익을 낼 수 있다는 뜻은 아닙니다. 시장에는 분명히 패턴과 확률이라는 게 존재할 뿐만 아니라 초보와 고수가 공존하기 때문입니다.

그리하여 이번 글에서는 '이격'이라는 개념을 통해 주식을 사야할 때와 사지 말아야 할 때를 구분해보겠습니다. 이것은 비단 주식에만 해당되는 내용이 아니라 투기적 속성을 지닌 모든 재화를 거래할 때 적용할 수 있습니다. 대표적으로 가상화폐도 말입니다.

"가격은 결국 고향으로 돌아간다"

이 말 하나만 제대로 기억하셔도 시장에서 큰 손해볼 일은 없습니다. 트레이더에게 '고향'이란 가격의 평균을 말하는 것이고 그것은 시장의 성질에 따라 20일 평균이 될 수도 있고 60일 평균이 될 수도 있습니다 (혹은 다른 평균값도 가능합니다). 즉 다시 말하면 가격은 결코 평균으로부터 무한히 멀어질 수는 없다는 겁니다. 1)가격이 평균으로 돌아오든지, 아니면 2)평균이 가격에 따라 붙어야 합니다.

▲ 1) 가격이 평균으로 돌아오기 위해 가격이 급락했다 (=가격조정)

가격이 급락하여 노란색 20일 이동평균선으로 다가오는 모습

▲ 2) 평균이 가격에 따라붙기 위해 가격이 횡보했다 (=기간조정)

가격이 횡보하여 노란색 20일 이동평균선이 가격 근처로 다가가는 모습

그러므로 가격이 평균으로부터 과하게 멀어지기 시작하면(=이격이 커지면) 우리는 상식적으로 급락 또는 횡보를 예상해야 합니다. 물론 가격이 평균으로부터 '얼마나' 멀어지기 시작하면 급락 또는 횡보할 것인지를 알 수는 없습니다. 그러므로 이것을 적극적으로 매매에 활용하기란 어렵습니다.

그러나 '가격은 고향으로 돌아간다'는 말을 기억한다면 적어도 이격이 더 벌어지는(=평균으로부터 더 멀어지는) 것에 베팅하는 것은 삼갈 수 있다는 말입니다. 베팅은 확률에 근거해야 합니다. 가격이 평균으로부터 멀어지기 시작했다는 것은 강한 상승 또는 하락 에너지가 존재한다는 것을 의미하지만 그 이면에는 '가격이 평균으로부터 멀어지면 멀어질수록 수익 창출의 기회의 확률은 점점 낮아진다'는 뜻이 있습니다.

▲우리기술투자의 위험구간

저 아래 가격부터 쥐고 있었다면 모르겠지만 박스친 구간에서의 신규진입은 매우 위험하다

▲가상화폐 리플의 위험구간

마찬가지로 이격이 매우 커진(=평균으로부터 많이 멀어진) 위험한 상태

이격(평균으로부터 멀어진 정도)은 주식시장을 이해하는 데에 있어서 아주 기초적인 내용이지만 대부분의 사람들은 기본조차 학습하지 않고 엉뚱한 곳에 자기 돈을 덜컥 투자하는 안 좋은 습관이 있습니다. 그러다 보니 수많은 개미들이 '도대체 이 가격대에서 누가 사는 거야?'라는 합리적 의심이 드는 가격대에도 대량 매수를 하고 수천만원 씩 물려있게 되는 것입니다.

공부는 배신하지 않습니다. 스킬은 거저 생기는 게 아닙니다. 작은 노력으로도 달라질 수 있으니 모두 주식 공부합시다! 공부가 하기 싫다면 '고향'이라도 꼭 기억하고 투자해주시기 바랍니다.

대한민국 주식시장에서 가장 중요한 3대 세력이 있습니다. 바로 외국인(외인), 기관, 그리고 개인(개미)입니다. 그 중에서도 많은 사람들이 눈 여겨 보는 세력은 바로 외인과 기관투자자입니다. 이들이 우리 주식시장의 향방을 결정하기 때문입니다. 이들이 주식을 주워 담기 시작하면 대개 주가는 오르고 이들이 주식을 팔기 시작하면 대개 주가는 내립니다.

이런 점을 이용해 외인과 기관투자자의 개별 종목 순매수 동향을 활용해 매매에 접목하고자 하는 분들이 많습니다. 외국인과 기관투자자가 순매수하는 종목을 따라 사면 수익을 낼 수 있을 가능성이 높다고 보기 때문입니다.

▲ 금호타이어 2거래일 연속 하한가 당시 기관계의 대량 순매도가 있었음

▲ 외국인과 기관투자자가 순매수한 시기에 주가가 큰 폭으로 상승함

그렇다면 정말 외국인과 기관투자자의 꽁무니만 쫓아다니면 수익을 낼 수 있을까요? 이번 글에서는 '외국인, 기관투자자의 순매수와 주가의 상관관계'를 알아보고 외인과 기관을 활용한 수익화 방법에 대해 알아보겠습니다.

외인, 기관의 순매수와 주가의 상관관계가 1은 아니다

우선 한 가지 확실히 아셔야 할 점은 외인, 기관이 특정 주식의 순매수량을 늘린다고 해서 반드시 주가가 상승하지는 않는다는 것입니다. 여러 이유가 있지만 그 중 몇 가지를 나열해보면:

1) 우리는 외국인과 기관을 뭉뚱그려 표현하지만 그 안에 수없이 많은 존재가 있다.

→ 외인만 하더라도 (검은 머리 외국인을 제외하더라도) 수없이 많은 국적과 개별 전략을 가지고 있으며 어제의 대량 순매수 주체가 오늘의 대량 순매수 주체와 같다는 보장이 없다.

2) 주식을 매수하는 방법에는 2가지가 있다. 위로 사는 것과 대놓고 사는 것.

→ 전자를 taker라고 표현하고 후자를 maker라고 표현한다. 외인과 기관의 'taking'이 잦으면 주가가 상승할 가능성이 높지만 반대로 'making'이 잦으면 매매동향 상 대량의 순매수로 표현되나 주가는 하락할 수 있다.

3) 그들도 손절을 한다.

→ 원숭이도 나무에서 떨어지듯 외국인과 기관투자자도 필요에 의해 손절(Loss Cut)을 한다. 그러므로 대량의 순매수 이후 주가 하락에 의한 손절이 나올 수도 있는 것이다.

이 외에도 외국인과 기관투자자가 순매수를 함에도 불구하고 주가가 오르지 않는 여러 요인이 존재합니다. 예를 들어 숏커버링에 의한 매수일 경우, 당연히 주식을 갚기 위해 매수한 것이므로 주가는 상승하기 어렵습니다. 혹은, 우리가 보기에는 대량 순매수처럼 보일지라도 그들의 자금력에서는 극히 일부분만 투입한 경우일 수도 있으므로 이런 경우 주가는 크게 상승하기 어렵습니다. 시쳇말로 '정찰병 보내기'식 매수인데, 그들에게는 5억-10억원 어치의 정찰병도 가능하다는 것이죠.

외인, 기관의 매매 동향을 활용한 수익 내기

제 아무리 방해요인이 많다고 하더라도 외국인과 기관투자자의 대량 순매수가 대개 주가의 상승을 만드는 것은 사실입니다. 혹은 적어도 하방 압력을 막아주는 역할을 합니다.

이러한 점을 활용해 수익을 내기 위해서는 매매 동향을 '주'가 아닌 '부'로 활용하면 됩니다. '주'는 펀더멘털과 차트가 될 것이고 여기에 외국인과 기관투자자의 순매수량을 부수적 요인으로 보는 것입니다.

제 아무리 외인 기관이라고 할지라도 떨어지는 칼날을 하늘 끝으로 올릴 수는 없습니다. 외환위기가 터지고, 9-11 테러가 나고, 서브프라임 모기지 사태가 발생하는 데에도 외인 기관이라고 해서 주가를 농구공 튕겨 오르듯 반등시킬 수는 없다는 겁니다. 개별 종목에서도 대세 하락을 하루 아침에 반전시킬 수는 없습니다.

펀더멘털을 모르겠다면 상식을 동원하십시오. (앞으로 반도체 산업이 커질까? 아니면 조선업이 커질까?)

차트를 모르겠다면 이평선의 추세만 보십시오. 특히 중장기 이평선에 의한 롱텀 투자를 하시기 바랍니다.

이후에 투자자별 매매동향을 살펴보시기 바랍니다.

그리고 매수 종목을 분산시키십시오.

단순한 방식으로도 여러분의 계좌는 붉은 빛이 들 것입니다. 여러분의 성공투자를 진심으로 기원합니다.

이하 참고 차트:

VS